比特幣算力在第一季下跌，為6年來首次，礦工經濟狀況惡化

根據 Glassnode 的數據，比特幣網路的算力（hashrate）在第一季下滑，為六年來首次出現季減。驅動因素為礦工經濟：估計開採 1 BTC 的成本約為 90,000 美元，而現貨價格約為 67,000 美元，擠壓了利潤並影響對挖礦硬體的再投資。 最新報告補充指出，一些礦工正轉向人工智慧（AI）與高效能運算（HPC）基礎設施，而非擴展傳統業務。報告也指出這些轉變常透過「賣幣並借貸」來融資，可能放大比特幣算力對 BTC 價格疲弱的敏感度。如果 BTC 持續承壓，較小的礦工可能被迫退出，這可能加速算力下降並增加挖礦集中風險。 儘管算力下降帶來安全疑慮，文章指出一個制衡因素：去中心化。如果在美國上市的礦業巨頭降低主導地位且活動地理分布更廣，網路安全仍可能保持較有韌性。CoinShares 仍預測，若 BTC 接近約 100,000 美元，2026 年底前算力有望回復至約 1.8 ZH/s。