Bitcoin-Besitzer setzen auf Kredite und Renditen, sagt Xapo
Laut Seamus Rocca, CEO der Xapo Bank, nutzen immer mehr Bitcoin-Besitzer ihre Bestände als Sicherheit für Kredite oder suchen nach Renditemöglichkeiten, statt zu verkaufen. Dieser Wandel spiegele einen reiferen Markt wider, in dem langfristig orientierte Anleger nach Möglichkeiten suchten, Einkommen zu erzielen und weitere Bitcoin anzusammeln.
Rund 45 % der Xapo-Kunden nutzen eine Funktion, die auf Dollarguthaben Zinsen in BTC zahlt. Xapo wirbt mit einem variablen Basiszinssatz von 4,1 % und einem zeitlich begrenzten Einführungszinssatz von 4,6 % für berechtigte Neukunden. Ein separater Bitcoin-Kreditfonds strebt jährliche Renditen von bis zu 4 % an und birgt Kredit- und Kontrahentenrisiken.
Rocca zufolge sind frühe Bitcoin-Besitzer gespalten: Einige nehmen Gewinne mit, andere leihen sich Geld gegen ihre Bitcoin-Bestände, um am Markt investiert zu bleiben. Zudem erwartet er, dass die institutionellen Investitionen mit der Zeit zunehmen. Eine geringere geopolitische und regulatorische Unsicherheit könne Bitcoin innerhalb von zwei bis drei Jahren auf 250.000 US-Dollar verhelfen, sagte er. Das ist seine Prognose, kein garantiertes Ergebnis. Für Trader deutet der Trend auf eine wachsende Nachfrage nach Finanzdienstleistungen mit Bitcoin als Sicherheit hin. Kreditnehmer bleiben jedoch Kursverlusten und schuldenbezogenen Risiken ausgesetzt.
Neutral
Die Nachricht ist strukturell positiv für die Verbreitung von Bitcoin, bietet jedoch keinen klaren unmittelbaren Preistreiber. Daher ist eine neutrale Markteinschätzung angemessen. Die gemeldete Nutzung von Bitcoin als Kreditsicherheit und die Nachfrage nach Rendite deuten darauf hin, dass einige vermögende Anleger BTC eher als langfristigen finanziellen Vermögenswert denn als rein spekulatives Investment betrachten. Wenn diese Dienste an Bedeutung gewinnen, könnten sie im Laufe der Zeit die Nachfrage nach Verwahrung, Krediten und anderen Bitcoin-bezogenen Produkten stützen.
Die Belege beziehen sich konkret auf den Kundenstamm von Xapo und stammen vom CEO des Unternehmens. Sie sollten daher nicht als Maß für das Anlegerverhalten am Gesamtmarkt betrachtet werden. Der gemeldete Sparzins von 4,1 Prozent und das Fondsziel von bis zu 4 Prozent könnten Interesse wecken, doch Renditen beseitigen weder Kredit- noch Kontrahentenrisiken. Kredite gegen BTC können Verluste zudem verstärken: Sinkende Preise können den Wert der Sicherheiten mindern und Druck erzeugen, den Kredit zurückzuzahlen oder Positionen zu liquidieren.
Kurzfristig dürften Händler eher auf die Kursentwicklung von Bitcoin, die Liquidität, die makroökonomischen Bedingungen und regulatorische Entwicklungen reagieren als auf dieses Interview. Langfristig könnten eine breitere institutionelle Adoption und rund um BTC aufgebaute Finanzdienstleistungen die Marktteilnahme vertiefen. Wie in früheren Zyklen können ein leichterer Zugang und mehr Hebel jedoch die Volatilität bei starken Abschwüngen verstärken. Roccas Prognose von 250.000 US-Dollar ist eine Einschätzung und kein bestätigtes Kursziel.