Pemegang Bitcoin beralih ke pinjaman dan imbal hasil, kata Xapo
Menurut CEO Xapo Bank Seamus Rocca, semakin banyak pemegang Bitcoin menggunakan aset mereka sebagai jaminan pinjaman atau mencari imbal hasil alih-alih menjualnya. Ia mengatakan pergeseran ini mencerminkan pasar yang semakin matang, dengan investor jangka panjang mencari cara untuk menghasilkan pendapatan dan mengakumulasi lebih banyak Bitcoin.
Sekitar 45% nasabah Xapo menggunakan fitur yang membayar bunga dalam BTC atas tabungan berdenominasi dolar. Xapo mengiklankan suku bunga dasar variabel sebesar 4,1%, dengan suku bunga perkenalan terbatas sebesar 4,6% bagi anggota baru yang memenuhi syarat. Dana kredit Bitcoin terpisah menargetkan imbal hasil hingga 4% per tahun dan memiliki risiko kredit serta risiko pihak lawan.
Rocca mengatakan para pemegang awal terbagi antara mengambil keuntungan dan meminjam dengan jaminan Bitcoin agar tetap memiliki eksposur pasar. Ia juga memperkirakan investasi institusional akan meningkat seiring waktu, dan mengatakan bahwa berkurangnya ketidakpastian geopolitik dan regulasi dapat membantu Bitcoin mencapai US$250.000 dalam dua hingga tiga tahun. Itu adalah perkiraannya, bukan hasil yang dijamin. Bagi trader, tren ini menunjukkan meningkatnya permintaan akan layanan keuangan berbasis jaminan Bitcoin, sementara meminjam tetap membuat pemegang terpapar risiko penurunan harga dan risiko terkait utang.
Neutral
Berita ini secara struktural positif bagi adopsi Bitcoin, tetapi tidak memiliki katalis harga jangka pendek yang jelas, sehingga pandangan pasar yang netral dinilai tepat. Penggunaan Bitcoin sebagai jaminan pinjaman yang dilaporkan serta permintaan akan imbal hasil menunjukkan bahwa sebagian pemegang aset kaya memperlakukan BTC sebagai aset keuangan jangka panjang, bukan semata-mata sebagai instrumen spekulatif. Jika layanan-layanan ini semakin diminati, seiring waktu layanan tersebut dapat mendukung permintaan atas kustodi, pinjaman, dan produk lain terkait Bitcoin.
Bukti ini secara khusus berkaitan dengan basis pelanggan Xapo dan berasal dari CEO-nya, sehingga tidak semestinya dianggap sebagai ukuran perilaku investor di seluruh pasar. Suku bunga tabungan yang dilaporkan sebesar 4,1% dan target imbal hasil dana hingga 4% mungkin menarik minat, tetapi imbal hasil tidak menghilangkan risiko kredit atau risiko pihak lawan. Meminjam dengan BTC sebagai jaminan juga dapat memperbesar kerugian: penurunan harga dapat mengurangi nilai jaminan dan menimbulkan tekanan untuk melunasi pinjaman atau melikuidasi posisi.
Dalam jangka pendek, pelaku pasar kemungkinan lebih merespons pergerakan harga Bitcoin, likuiditas, kondisi makroekonomi, dan perkembangan regulasi daripada wawancara ini. Dalam jangka panjang, adopsi institusional yang lebih luas serta layanan keuangan yang dibangun di sekitar BTC dapat memperdalam partisipasi pasar. Namun, seperti pada siklus-siklus sebelumnya, akses dan leverage yang meningkat dapat memperbesar volatilitas saat terjadi penurunan tajam. Proyeksi Rocca sebesar $250.000 adalah opini, bukan target pasar yang telah dikonfirmasi.