Ayon sa Xapo, dumudulog ang mga may hawak ng Bitcoin sa mga pautang at kita
Ayon kay Xapo Bank CEO Seamus Rocca, mas dumarami ang mga may hawak ng Bitcoin na ginagamit ang kanilang mga asset bilang kolateral sa mga pautang o naghahanap ng kita mula rito sa halip na magbenta. Aniya, ipinapakita ng pagbabagong ito na mas nagiging mature ang merkado, habang naghahanap ang mga pangmatagalang mamumuhunan ng mga paraan para kumita at makaipon pa ng Bitcoin.
Gumagamit ng isang feature ang humigit-kumulang 45% ng mga kostumer ng Xapo na nagbabayad ng interes sa BTC para sa kanilang ipon na nasa dolyar. Nag-aalok ang Xapo ng pabagu-bagong base rate na 4.1%, at limitadong panimulang rate na 4.6% para sa mga kwalipikadong bagong miyembro. Layunin naman ng hiwalay na Bitcoin credit fund na makapagbigay ng hanggang 4% na kita taun-taon, ngunit may kaakibat itong mga panganib sa kredito at counterparty.
Ayon kay Rocca, hati ang mga naunang may hawak ng Bitcoin sa pagitan ng pagkuha ng tubo at pangungutang gamit ang Bitcoin bilang kolateral upang mapanatili ang kanilang exposure sa merkado. Inaasahan din niya ang pagdami ng institusyonal na pamumuhunan sa paglipas ng panahon. Sinabi niyang maaaring makatulong ang pagbawas ng kawalang-katiyakan sa geopolitika at regulasyon upang umabot ang Bitcoin sa $250,000 sa loob ng dalawa hanggang tatlong taon. Pagtataya niya ito, hindi garantisadong resulta. Para sa mga trader, ipinahihiwatig ng trend ang lumalaking demand para sa mga serbisyong pinansyal na sinusuportahan ng Bitcoin, ngunit nananatiling lantad sa pagbaba ng presyo at mga panganib na kaugnay ng utang ang mga nangungutang.
Neutral
Sa estruktura, positibo ang balita para sa paglaganap ng Bitcoin, pero wala itong malinaw na agarang katalista sa presyo, kaya angkop ang neutral na pananaw sa merkado. Ipinahihiwatig ng naiulat na paggamit sa Bitcoin bilang kolateral ng pautang at ng pangangailangan para sa kita na itinuturing ng ilang mayayamang may-ari ang BTC bilang pangmatagalang pinansyal na asset, sa halip na purong ispekulatibong kalakalan. Kung lalago ang mga serbisyong ito, maaari nitong suportahan sa paglipas ng panahon ang pangangailangan para sa kustodiya, pagpapautang, at iba pang produktong may kaugnayan sa Bitcoin.
Partikular ang ebidensiya sa mga kliyente ng Xapo at nagmula ito sa CEO nito, kaya hindi ito dapat ituring na panukat ng gawi ng mga mamumuhunan sa buong merkado. Maaaring makahikayat ng interes ang naiulat na 4.1% na interes sa ipon at hanggang 4% na target ng pondo, pero hindi inaalis ng mga kita ang panganib sa kredito o panganib mula sa katapat na partido. Maaari ring magpalaki ng pagkalugi ang pangungutang gamit ang BTC bilang kolateral: kapag bumaba ang presyo, maaaring lumiit ang halaga ng kolateral at mapilitang magbayad ng utang o mag-liquidate ng mga posisyon.
Sa maikling panahon, mas malamang na tumugon ang mga trader sa galaw ng presyo ng Bitcoin, liquidity, mga kondisyong makroekonomiko, at mga pagbabago sa regulasyon kaysa sa panayam na ito. Sa mas mahabang panahon, maaaring palalimin ng mas malawak na pag-aampon ng mga institusyon at ng mga serbisyong pinansyal na nakabatay sa BTC ang pakikilahok sa merkado. Gayunman, tulad ng mga nagdaang siklo, maaaring palalain ng mas malawak na access at leverage ang pabagu-bagong galaw ng presyo kapag may matinding pagbagsak. Opinyon lamang ang pagtataya ni Rocca na $250,000, hindi ito kumpirmadong target ng merkado.