Il rally di Bitcoin perde slancio mentre gli elevati rendimenti obbligazionari limitano i guadagni
Bitcoin è salito brevemente sopra gli 85.000 dollari, raggiungendo circa 85.500 dollari, dopo che l’inflazione PCE statunitense di agosto è risultata inferiore alle attese. Il PCE core è aumentato dello 0,2% su base mensile e del 3,0% su base annua, al di sotto della previsione del 3,3%, mentre il PCE complessivo è cresciuto dello 0,3% su base mensile e del 3,4% su base annua. I dati sull’inflazione più contenuti hanno ridotto le aspettative di un altro rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve a ottobre e rafforzato le scommesse su un taglio dei tassi a dicembre. Tuttavia, il rialzo di Bitcoin si è rapidamente esaurito, poiché i rendimenti dei Treasury sono rimasti elevati. In seguito, Bitcoin è stato scambiato vicino agli 83.700 dollari, in rialzo di circa lo 0,4% nelle ultime 24 ore. Il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni è rimasto vicino al 5,28%, mentre quello a 30 anni ha raggiunto il 5,62%, il livello più alto dal 2002. I rendimenti obbligazionari elevati stanno favorendo gli asset più sicuri e limitando i flussi di liquidità verso Bitcoin e altre criptovalute. Perché Bitcoin possa riprendere la sua corsa potrebbe essere necessaria una diminuzione sostenuta dei rendimenti reali. I trader dovrebbero monitorare i rendimenti dei Treasury, il dollaro statunitense e i prezzi del petrolio. Se i rendimenti resteranno elevati, Bitcoin potrebbe continuare a consolidarsi tra gli 83.000 e gli 85.000 dollari. HYPE e DOGE sono saliti, mentre SOL è leggermente sceso e gli altri principali token hanno registrato andamenti contrastanti.
Neutral
Il rapporto più debole sull’inflazione PCE è moderatamente favorevole per Bitcoin, poiché riduce le aspettative di un ulteriore rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve e aumenta la possibilità di un taglio dei tassi a dicembre. Inizialmente Bitcoin ha reagito salendo sopra gli 85.000 dollari. Tuttavia, la reazione non è stata duratura. Il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni è rimasto vicino al 5,28%, mentre quello a 30 anni ha raggiunto il livello più alto degli ultimi decenni, mantenendo restrittive le condizioni finanziarie e limitando la domanda di attività rischiose. Nel breve termine, rendimenti elevati potrebbero incoraggiare i trader a incassare i profitti e mantenere Bitcoin in un intervallo compreso tra 83.000 e 85.000 dollari. Un calo sostenuto dei rendimenti reali, insieme a un dollaro più debole e a una migliore liquidità, fornirebbe una base più solida per una nuova avanzata di Bitcoin. Finché tali condizioni non si verificheranno, i segnali contrastanti provenienti da un’inflazione più contenuta e da rendimenti obbligazionari elevati sostengono una visione neutrale, anziché una tendenza chiaramente rialzista o ribassista.