Bitcoinrally verliest momentum doordat hoge obligatierentes de winsten beperken
Bitcoin steeg kortstondig boven de 85.000 dollar en bereikte ongeveer 85.500 dollar, nadat de Amerikaanse PCE-inflatie in augustus lager uitviel dan verwacht. De kern-PCE steeg maandelijks met 0,2% en jaarlijks met 3,0%, onder de prognose van 3,3%, terwijl de totale PCE maandelijks met 0,3% en jaarlijks met 3,4% toenam. De mildere inflatiecijfers verminderden de verwachtingen voor een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve in oktober en versterkten de inzet op een renteverlaging in december. De Bitcoin-rally ebde echter snel weg doordat de rente op Amerikaanse staatsobligaties hoog bleef. Bitcoin werd later verhandeld rond 83.700 dollar, ongeveer 0,4% hoger over 24 uur. Het rendement op Amerikaanse 10-jaarsstaatsobligaties bleef rond 5,28%, terwijl het rendement op 30-jaarsobligaties 5,62% bereikte, het hoogste niveau sinds 2002. Hoge obligatierentes ondersteunen veiligere activa en beperken de liquiditeitsstromen naar Bitcoin en andere cryptovaluta. Een aanhoudende daling van de reële rente kan nodig zijn voordat Bitcoin zijn opmars hervat. Handelaren moeten de rente op staatsobligaties, de Amerikaanse dollar en de olieprijzen in de gaten houden. Als de rente hoog blijft, kan Bitcoin blijven consolideren tussen 83.000 en 85.000 dollar. HYPE en DOGE stegen, terwijl SOL licht daalde en andere grote tokens gemengde bewegingen lieten zien.
Neutral
Het mildere PCE-inflatierapport is enigszins gunstig voor Bitcoin, omdat het de verwachtingen voor nog een renteverhoging door de Federal Reserve verlaagt en de kans op een renteverlaging in december vergroot. Bitcoin reageerde aanvankelijk door boven de 85.000 dollar uit te stijgen. Die reactie hield echter geen stand. Het rendement op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar bleef rond 5,28%, terwijl het rendement op 30-jarige obligaties een meerjarig hoogtepunt bereikte. Daardoor bleven de financiële omstandigheden restrictief en werd de vraag naar risicovolle activa beperkt. Op korte termijn kunnen hoge rendementen handelaren ertoe aanzetten winst te nemen en Bitcoin binnen een bandbreedte van 83.000 tot 85.000 dollar houden. Een aanhoudende daling van de reële rendementen, samen met een zwakkere dollar en verbeterde liquiditeit, zou een sterkere basis bieden voor een nieuwe stijging van Bitcoin. Tot die omstandigheden zich voordoen, ondersteunen de tegenstrijdige signalen van mildere inflatie en hoge obligatierendementen een neutrale visie, in plaats van een duidelijk bullish of bearish trend.