Le bitcoin se maintient au-dessus de 80 000 dollars, malgré les sorties de fonds et les risques liés aux indices
Le bitcoin s’est redressé vers les 82 000 dollars après être tombé aux alentours de 80 100 dollars, alors qu’une inflation supérieure aux prévisions et une vague de ventes d’actions liées à l’IA pesaient sur les actifs risqués. Il reculait d’environ 0,6 % sur la semaine, tandis que l’ensemble du marché des cryptomonnaies perdait 2,1 %, à quelque 2 760 milliards de dollars. La part de marché du bitcoin est restée proche de 60 %.
Les produits d’investissement en cryptomonnaies ont enregistré 593,3 millions de dollars de sorties hebdomadaires. Les fonds Ethereum ont essuyé les pertes les plus importantes, avec 320,1 millions de dollars de retraits, contre 228,4 millions pour les produits Bitcoin. L’ether s’échangeait autour de 2 403 dollars, en baisse de 3,4 % sur la semaine ; le XRP et le Solana ont également reculé.
Une nouvelle règle de MSCI, qui entrera en vigueur le 30 novembre, pourrait entraîner l’exclusion de ses indices des entreprises classées comme non opérationnelles si les actifs numériques représentent plus de la moitié de leurs avoirs. Strategy et Metaplanet ont été citées parmi les candidates potentielles. JPMorgan estime que Strategy pourrait subir jusqu’à 2,8 milliards de dollars de sorties. Par ailleurs, Strategy a acquis 267 BTC supplémentaires, portant ses avoirs à 848 517 BTC.
Les évolutions institutionnelles ont apporté une note plus positive : l’Autorité bancaire européenne a désigné l’USDC de Circle comme un jeton de monnaie électronique important au titre de MiCA, et JPMorgan a étendu son jeton de dépôt à Ethereum. Les actifs des ETF crypto de BlackRock ont augmenté de 63 % au troisième trimestre, pour atteindre 79,6 milliards de dollars. Aux États-Unis, le conseiller en cryptomonnaies Patrick Witt quitte ses fonctions, tandis que le CLARITY Act reste bloqué.
Bearish
À court terme, l’ensemble des éléments penche vers une tendance baissière, même si l’article ne signale pas d’effondrement décisif du marché. Le repli du bitcoin a suivi des données d’inflation supérieures aux attentes et la faiblesse des actions liées à l’IA, montrant que l’aversion au risque macroéconomique continue d’influencer les échanges de cryptomonnaies. Les sorties hebdomadaires de 593,3 millions de dollars des produits d’investissement en crypto accentuent cette pression, tandis que les fonds en ether ont enregistré les retraits les plus importants. Le recul hebdomadaire modeste du bitcoin et son rebond depuis environ 80 100 dollars suggèrent que les acheteurs défendent toujours ce niveau, mais la lecture neutre de l’indice Fear and Greed indique une conviction limitée.
La règle de MSCI constitue une autre pression potentielle pour les entreprises détenant du bitcoin dans leur trésorerie. Si Strategy ou d’autres sociétés sont retirées des indices de référence, les ventes liées aux indices pourraient peser sur leurs actions et éventuellement affecter le sentiment à l’égard des réserves de bitcoins détenues par les entreprises. L’estimation de JPMorgan, qui évoque jusqu’à 2,8 milliards de dollars de sorties potentielles pour Strategy, correspond à un scénario de risque et non à des flux confirmés. Les achats continus de BTC par Strategy montrent également que la demande des entreprises ne s’est pas arrêtée.
À court terme, les opérateurs pourraient surveiller l’inflation, la performance des valeurs technologiques, les données de flux des fonds et l’évolution de la liste définitive de MSCI. Une baisse durable sous les 80 000 dollars pourrait accentuer la pression vendeuse ; un rebond accompagné de nouveaux afflux affaiblirait le scénario baissier. Historiquement, les périodes d’aversion au risque provoquées par des facteurs macroéconomiques et les sorties des produits d’investissement ont souvent amplifié la volatilité, mais aucun de ces facteurs ne détermine de manière fiable l’orientation à long terme du marché.
À long terme, le statut MiCA de l’USDC, l’expansion de JPMorgan dans l’ether et la croissance des actifs des ETF de BlackRock témoignent de la poursuite du développement de l’infrastructure institutionnelle. Ces évolutions peuvent favoriser l’adoption, mais elles constituent des facteurs d’équilibre plutôt que des catalyseurs immédiats des prix. Dans l’ensemble, les risques à court terme penchent vers la baisse, tandis que les perspectives à long terme restent contrastées.