Bitcoin bertahan di atas US$80.000 di tengah tekanan dari arus keluar dana dan risiko indeks
Bitcoin pulih mendekati US$82.000 setelah sempat turun ke sekitar US$80.100, karena inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan dan aksi jual saham terkait AI menekan aset berisiko. Bitcoin turun sekitar 0,6% sepanjang pekan, sementara pasar kripto secara keseluruhan merosot 2,1% menjadi sekitar US$2,76 triliun. Pangsa pasar Bitcoin bertahan di dekat 60%.
Produk investasi kripto mencatat arus keluar mingguan sebesar US$593,3 juta. Dana Ethereum mencatat kerugian terbesar dengan penarikan US$320,1 juta, dibandingkan US$228,4 juta dari produk Bitcoin. Ether diperdagangkan di sekitar US$2.403, turun 3,4% selama sepekan; XRP dan Solana juga melemah.
Aturan MSCI baru yang mulai berlaku pada 30 November dapat mengeluarkan perusahaan yang diklasifikasikan sebagai nonoperasional dari indeksnya jika aset digital mencakup lebih dari separuh kepemilikan mereka. Strategy dan Metaplanet disebut-sebut sebagai kandidat yang mungkin terdampak. JPMorgan memperkirakan Strategy dapat menghadapi arus keluar hingga US$2,8 miliar. Sementara itu, Strategy menambah 267 BTC sehingga total kepemilikannya menjadi 848.517 BTC.
Perkembangan institusional menjadi penyeimbang: Otoritas Perbankan Eropa menetapkan USDC milik Circle sebagai token uang elektronik signifikan di bawah MiCA, dan JPMorgan memperluas token depositnya ke Ethereum. Aset ETF kripto BlackRock naik 63% pada kuartal ketiga menjadi US$79,6 miliar. Di AS, penasihat kripto Patrick Witt akan mengundurkan diri, sementara CLARITY Act masih mandek.
Bearish
Keseimbangan bukti dalam waktu dekat cenderung bearish, meskipun artikel ini tidak menunjukkan adanya keruntuhan pasar yang menentukan. Kemunduran Bitcoin terjadi setelah data inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan dan pelemahan saham-saham terkait AI, menunjukkan bahwa penghindaran risiko makroekonomi masih memengaruhi perdagangan kripto. Arus keluar mingguan sebesar $593,3 juta dari produk investasi kripto menambah tekanan tersebut, sementara dana Ethereum mencatat penarikan terbesar. Penurunan mingguan Bitcoin yang terbatas dan pemulihan dari sekitar $80.100 menunjukkan bahwa pembeli masih mempertahankan level itu, tetapi pembacaan Fear and Greed yang netral mengindikasikan keyakinan yang terbatas.
Aturan MSCI menjadi potensi tekanan tambahan bagi perusahaan treasury Bitcoin. Jika Strategy atau perusahaan lain dikeluarkan dari indeks acuan, penjualan terkait indeks dapat membebani saham mereka dan berpotensi memengaruhi sentimen terhadap kepemilikan Bitcoin oleh perusahaan. Perkiraan JPMorgan tentang potensi arus keluar Strategy hingga $2,8 miliar merupakan skenario risiko, bukan arus yang telah terkonfirmasi. Pembelian BTC yang terus dilakukan Strategy juga menunjukkan bahwa permintaan korporasi belum berhenti.
Dalam jangka pendek, trader mungkin berfokus pada inflasi, kinerja saham teknologi, data arus dana, dan perkembangan terkait daftar final MSCI. Pergerakan berkelanjutan di bawah $80.000 dapat meningkatkan tekanan jual; pemulihan yang disertai masuknya dana kembali akan melemahkan skenario bearish. Secara historis, periode penghindaran risiko yang dipicu faktor makro dan arus keluar dari produk investasi kerap memperbesar volatilitas, tetapi keduanya tidak secara konsisten menentukan arah pasar dalam jangka panjang.
Dalam jangka panjang, penetapan status MiCA untuk USDC, ekspansi JPMorgan di Ethereum, dan pertumbuhan aset ETF BlackRock menunjukkan berlanjutnya pembangunan infrastruktur institusional. Perkembangan ini dapat mendukung adopsi, tetapi menjadi faktor penyeimbang, bukan katalis langsung bagi harga. Secara keseluruhan, risiko jangka pendek condong bearish, sementara prospek jangka panjang masih beragam.