Bitcoin utrzymuje się powyżej 80 tys. dolarów, choć odpływy z funduszy i ryzyko indeksowe ciążą na kursie
Bitcoin odbił w kierunku 82 000 dolarów po spadku do około 80 100 dolarów. Na aktywa ryzykowne negatywnie wpłynęły wyższa od oczekiwań inflacja i wyprzedaż akcji powiązanych ze sztuczną inteligencją. W ciągu tygodnia Bitcoin stracił około 0,6%, a cały rynek kryptowalut spadł o 2,1%, do około 2,76 bln dolarów. Udział Bitcoina w rynku utrzymał się w pobliżu 60%.
Produkty inwestycyjne związane z kryptowalutami odnotowały tygodniowy odpływ środków w wysokości 593,3 mln dolarów. Największe straty poniosły fundusze Ethereum, z których wycofano 320,1 mln dolarów, w porównaniu z 228,4 mln dolarów z produktów Bitcoinowych. Ether kosztował około 2403 dolarów, tracąc w ciągu tygodnia 3,4%; spadły również XRP i Solana.
Nowa zasada MSCI, która wejdzie w życie 30 listopada, może doprowadzić do usunięcia z jej indeksów spółek sklasyfikowanych jako nieprowadzące działalności operacyjnej, jeśli aktywa cyfrowe stanowią ponad połowę ich zasobów. Wśród potencjalnych kandydatów wymieniono Strategy i Metaplanet. JPMorgan szacuje, że odpływ środków z Strategy może sięgnąć nawet 2,8 mld dolarów. Tymczasem Strategy dokupiła 267 BTC, zwiększając swoje zasoby do 848 517 BTC.
Przeciwwagą były wydarzenia instytucjonalne: Europejski Urząd Nadzoru Bankowego uznał USDC firmy Circle za istotny token pieniądza elektronicznego w ramach MiCA, a JPMorgan rozszerzył zastosowanie swojego tokena depozytowego na Ethereum. Aktywa w kryptowalutowych ETF-ach BlackRock wzrosły w trzecim kwartale o 63%, do 79,6 mld dolarów. W USA doradca ds. kryptowalut Patrick Witt odchodzi ze stanowiska, a ustawa CLARITY Act nadal pozostaje zablokowana.
Bearish
Bilans dowodów w najbliższym okresie przemawia za spadkami, choć artykuł nie wskazuje na zdecydowane załamanie rynku. Cofnięcie bitcoina nastąpiło po wyższych od oczekiwań danych o inflacji i osłabieniu akcji powiązanych z AI, co pokazuje, że niechęć do ryzyka makroekonomicznego nadal wpływa na handel kryptowalutami. Cotygodniowy odpływ 593,3 mln dolarów z produktów inwestycyjnych związanych z kryptowalutami zwiększa presję, a fundusze Ethereum odnotowały największe umorzenia. Niewielki tygodniowy spadek bitcoina i odbicie z poziomu około 80 100 dolarów sugerują, że kupujący nadal bronią tego poziomu, jednak neutralny odczyt indeksu strachu i chciwości wskazuje na ograniczone przekonanie.
Zasada MSCI stanowi kolejne potencjalne obciążenie dla spółek przechowujących bitcoina w ramach rezerw korporacyjnych. Jeśli Strategy lub inne firmy zostaną usunięte z indeksów referencyjnych, sprzedaż związana z indeksami może ciążyć na ich akcjach i potencjalnie wpłynąć na nastroje wokół korporacyjnych zasobów bitcoina. Szacunek JPMorgan mówiący o możliwym odpływie ze Strategy sięgającym 2,8 mld dolarów to scenariusz ryzyka, a nie potwierdzony przepływ. Dalsze zakupy BTC przez Strategy pokazują również, że popyt korporacyjny nie ustał.
W krótkim terminie inwestorzy mogą koncentrować się na inflacji, wynikach akcji spółek technologicznych, danych o przepływach do funduszy oraz wydarzeniach związanych z ostateczną listą MSCI. Utrzymujący się ruch poniżej 80 000 dolarów może nasilić presję sprzedażową; odbicie połączone z ponownymi napływami osłabiłoby scenariusz spadkowy. Historycznie okresy unikania ryzyka wywołane czynnikami makroekonomicznymi oraz odpływy z produktów inwestycyjnych często zwiększały zmienność, ale żaden z tych czynników nie wyznacza wiarygodnie długoterminowego kierunku rynku.
W dłuższej perspektywie status USDC w ramach MiCA, rozszerzenie działalności JPMorgan w obszarze Ethereum oraz wzrost aktywów ETF-ów BlackRock wskazują na dalszy rozwój infrastruktury instytucjonalnej. Zmiany te mogą wspierać adopcję, ale stanowią czynniki równoważące, a nie bezpośrednie katalizatory cen. Ogólnie ryzyko w najbliższym okresie przechyla się w stronę spadków, natomiast długoterminowy obraz pozostaje mieszany.