Bitcoin se mantém acima de US$ 80 mil enquanto saídas de fundos e risco dos índices pesam
O Bitcoin se recuperou e voltou a se aproximar de US$ 82.000 depois de cair para cerca de US$ 80.100, pressionado por uma inflação acima do esperado e pela liquidação de ações ligadas à inteligência artificial, que afetaram os ativos de risco. A criptomoeda caiu cerca de 0,6% na semana, enquanto o mercado cripto mais amplo recuou 2,1%, para aproximadamente US$ 2,76 trilhões. A participação do Bitcoin no mercado permaneceu perto de 60%.
Os produtos de investimento em criptomoedas registraram saídas semanais de US$ 593,3 milhões. Os fundos de Ethereum lideraram as perdas, com retiradas de US$ 320,1 milhões, em comparação com US$ 228,4 milhões dos produtos de Bitcoin. O Ether era negociado perto de US$ 2.403, com queda de 3,4% na semana; XRP e Solana também recuaram.
Uma nova regra da MSCI, que entra em vigor em 30 de novembro, poderá excluir de seus índices de referência empresas classificadas como não operacionais caso os ativos digitais representem mais da metade de suas participações. Strategy e Metaplanet foram citadas como possíveis candidatas. O JPMorgan estima que a Strategy poderá enfrentar saídas de até US$ 2,8 bilhões. Enquanto isso, a Strategy comprou mais 267 BTC, elevando suas reservas para 848.517 BTC.
Desenvolvimentos institucionais ofereceram um contraponto: a Autoridade Bancária Europeia classificou o USDC da Circle como um token significativo de dinheiro eletrônico no âmbito do MiCA, e o JPMorgan expandiu seu token de depósito para a Ethereum. Os ativos dos ETFs de criptomoedas da BlackRock cresceram 63% no terceiro trimestre, chegando a US$ 79,6 bilhões. Nos Estados Unidos, o assessor de criptomoedas Patrick Witt está deixando o cargo, enquanto o CLARITY Act continua parado.
Bearish
O balanço das evidências no curto prazo é baixista, embora o artigo não indique um colapso decisivo do mercado. A retração do Bitcoin veio após dados de inflação mais elevados e a fraqueza das ações ligadas à IA, mostrando que a aversão ao risco macroeconômico continua afetando as negociações de criptomoedas. As saídas semanais de US$ 593,3 milhões dos produtos de investimento em cripto acrescentam pressão, enquanto os fundos de Ethereum registraram os maiores resgates. A modesta queda semanal do Bitcoin e a recuperação a partir de cerca de US$ 80.100 sugerem que os compradores ainda estão defendendo esse nível, mas a leitura neutra do índice de medo e ganância indica convicção limitada.
A regra da MSCI cria mais um possível obstáculo para as empresas que mantêm Bitcoin em tesouraria. Se a Strategy ou outras empresas forem removidas dos índices de referência, as vendas ligadas a esses índices poderão pressionar suas ações e potencialmente afetar o sentimento em relação às reservas corporativas de Bitcoin. A estimativa do JPMorgan de possíveis saídas de até US$ 2,8 bilhões da Strategy é um cenário de risco, não um fluxo confirmado. As compras contínuas de BTC pela Strategy também mostram que a demanda corporativa não parou.
No curto prazo, os traders poderão se concentrar na inflação, no desempenho das ações de tecnologia, nos dados de fluxo dos fundos e nos desdobramentos relativos à lista final da MSCI. Uma queda sustentada abaixo de US$ 80.000 poderá intensificar a pressão de venda; uma recuperação acompanhada de novas entradas enfraqueceria a tese baixista. Historicamente, períodos de aversão ao risco motivados por fatores macroeconômicos e saídas de produtos de investimento frequentemente ampliaram a volatilidade, mas nenhum desses fatores determina de forma confiável a direção do mercado no longo prazo.
No longo prazo, a designação do USDC no âmbito da MiCA, a expansão do JPMorgan em Ethereum e o crescimento dos ativos nos ETFs da BlackRock apontam para o desenvolvimento contínuo da infraestrutura institucional. Esses avanços podem favorecer a adoção, mas são contrapesos, e não catalisadores imediatos dos preços. No geral, os riscos no curto prazo pendem para o lado baixista, enquanto o panorama de longo prazo continua misto.