Bitcoin giữ trên mốc 80.000 USD khi dòng vốn rút khỏi các quỹ và rủi ro chỉ số gây sức ép
Bitcoin phục hồi lên gần 82.000 USD sau khi giảm xuống khoảng 80.100 USD, trong bối cảnh lạm phát cao hơn dự kiến và làn sóng bán tháo cổ phiếu liên quan đến AI gây sức ép lên các tài sản rủi ro. Trong tuần, Bitcoin giảm khoảng 0,6%, còn toàn thị trường tiền mã hóa giảm 2,1%, xuống khoảng 2,76 nghìn tỷ USD. Thị phần của Bitcoin vẫn ở gần mức 60%.
Các sản phẩm đầu tư tiền mã hóa ghi nhận dòng vốn rút ròng 593,3 triệu USD trong tuần. Các quỹ Ethereum chịu mức rút vốn lớn nhất, với 320,1 triệu USD, so với 228,4 triệu USD ở các sản phẩm Bitcoin. Ether được giao dịch quanh mức 2.403 USD, giảm 3,4% trong tuần; XRP và Solana cũng giảm.
Quy định mới của MSCI, có hiệu lực từ ngày 30 tháng 11, có thể loại các công ty được xếp loại là không hoạt động khỏi các chỉ số tham chiếu nếu tài sản kỹ thuật số chiếm hơn một nửa lượng tài sản nắm giữ của họ. Strategy và Metaplanet được nêu tên là những ứng viên tiềm năng. JPMorgan ước tính Strategy có thể phải đối mặt với dòng vốn rút ra lên tới 2,8 tỷ USD. Trong khi đó, Strategy mua thêm 267 BTC, nâng lượng nắm giữ lên 848.517 BTC.
Các diễn biến ở cấp độ tổ chức tạo nên điểm sáng đối lập: Cơ quan Ngân hàng châu Âu xếp USDC của Circle vào nhóm token tiền điện tử có ý nghĩa quan trọng theo MiCA, còn JPMorgan mở rộng token tiền gửi của mình sang Ethereum. Trong quý III, tài sản trong các ETF tiền mã hóa của BlackRock tăng 63%, lên 79,6 tỷ USD. Tại Mỹ, cố vấn về tiền mã hóa Patrick Witt sẽ rời nhiệm sở, trong khi Đạo luật CLARITY vẫn đang bị đình trệ.
Bearish
Cán cân bằng chứng trong ngắn hạn nghiêng về xu hướng giảm, dù bài viết không cho thấy thị trường sẽ sụp đổ một cách dứt khoát. Đà thoái lui của Bitcoin diễn ra sau dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến và sự suy yếu của các cổ phiếu liên quan đến AI, cho thấy tâm lý né tránh rủi ro kinh tế vĩ mô vẫn tiếp tục tác động đến giao dịch tiền mã hóa. Dòng vốn rút ròng hàng tuần 593,3 triệu USD khỏi các sản phẩm đầu tư tiền mã hóa càng làm gia tăng áp lực, trong đó các quỹ Ethereum ghi nhận mức rút vốn lớn nhất. Mức giảm nhẹ hàng tuần của Bitcoin và sự phục hồi từ khoảng 80.100 USD cho thấy người mua vẫn đang bảo vệ ngưỡng này, nhưng chỉ số sợ hãi và tham lam ở mức trung tính phản ánh niềm tin còn hạn chế.
Quy định của MSCI tạo thêm một rủi ro tiềm ẩn đối với các công ty nắm giữ Bitcoin trong kho bạc. Nếu Strategy hoặc các công ty khác bị loại khỏi các chỉ số tham chiếu, hoạt động bán liên quan đến chỉ số có thể gây áp lực lên cổ phiếu của họ và có khả năng ảnh hưởng đến tâm lý đối với lượng Bitcoin do doanh nghiệp nắm giữ. Ước tính của JPMorgan về khả năng dòng vốn rút khỏi Strategy lên tới 2,8 tỷ USD là một kịch bản rủi ro, chứ không phải dòng vốn đã được xác nhận. Việc Strategy tiếp tục mua BTC cũng cho thấy nhu cầu từ doanh nghiệp chưa dừng lại.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể tập trung vào lạm phát, diễn biến của cổ phiếu công nghệ, dữ liệu dòng vốn của các quỹ và những cập nhật về danh sách cuối cùng của MSCI. Nếu giá duy trì dưới 80.000 USD, áp lực bán có thể tăng lên; ngược lại, một nhịp phục hồi đi kèm dòng vốn vào trở lại sẽ làm suy yếu luận điểm giảm giá. Trong quá khứ, các giai đoạn né tránh rủi ro do yếu tố vĩ mô và dòng vốn rút khỏi sản phẩm đầu tư thường khuếch đại biến động, nhưng không yếu tố nào trong số đó có thể dự báo đáng tin cậy hướng đi dài hạn của thị trường.
Về dài hạn, việc USDC được công nhận theo MiCA, JPMorgan mở rộng hoạt động trong lĩnh vực Ethereum và tài sản trong các ETF của BlackRock tăng trưởng đều cho thấy hạ tầng dành cho tổ chức tiếp tục phát triển. Những diễn biến này có thể hỗ trợ việc áp dụng, nhưng là các yếu tố đối trọng chứ không phải chất xúc tác tức thời cho giá. Nhìn chung, rủi ro ngắn hạn nghiêng về chiều hướng giảm, trong khi triển vọng dài hạn vẫn đan xen.