比特币影响指数升至57.4：近半BTC跌破成本价

比特币影响指数（Bitcoin Impact Index）出现反弹，数值跳升13点至57.4。该指标汇总了链上资金流以及ETF/衍生品与流动性变化，意味着BTC市场压力再度升温；与此同时，流通中的近半BTC正以低于购入成本的价格交易，这种状态在历史上常与更大抛售风险以及两位数回撤相关（2018、2022）。 亏损在扩大。随着来自7万美元以上区间的抛售加剧，长期持有者约有460万枚BTC（约占供应量30%）跌破成本价，且该亏损水平自2023年以来最为严峻。短线交易者同样承压：总供应中47%的BTC（接近每两枚币中一枚）低于上次购入成本，该比例上一次出现在2月市场最紧张时期。 资本流动性支持转弱。稳定币净流入从此前约2.5亿美元的平均水平转为近期约2.92亿美元的净流出。ETF与矿工也出现减仓。 对交易者而言，有一个“部分缓冲”点：文中引述的链上数据显示，目前尚未出现大规模“恐慌”把BTC集中转入交易所的行为，这类动作往往出现在级联清算之前。但总体看，Bitcoin Impact Index走高与“跌破成本”的供应占比上升，仍提高了短期下行风险。