Bitcoin menembus $126.000 secara nominal tetapi puncak yang disesuaikan inflasi tetap di bawah $100.000
Bitcoin mencapai level intraday nominal tertinggi di atas $126.000 pada Oktober 2025, tetapi kepala riset Galaxy Digital Alex Thorn menghitung puncaknya menjadi sekitar $99.848 ketika disesuaikan ke dolar AS 2020 menggunakan CPI — di bawah level riil $100.000. Analisis menggunakan inflasi kumulatif CPI sebagai deflator dan menyoroti bahwa sebagian dari kenaikan nominal Bitcoin baru‑baru ini mencerminkan depresiasi dolar alih‑alih apresiasi riil murni. CPI AS tetap di atas target 2% Fed (laju tahunan 11 bulan ~2,7% pada November) dan dolar kehilangan daya beli (~20% sejak 2020), dengan Indeks Dolar AS (DXY) turun sekitar 11% pada 2025. Kekuatan ini mendorong aliran ke aset langka — Galaxy menggambarkannya sebagai “currency depreciation trade” yang menguntungkan Bitcoin dan emas. Pelaku pasar mencatat koreksi ~30% setelah puncak Oktober, dengan perdagangan akhir tahun di kisaran $87k–$93k dalam catatan sebelumnya; VanEck menyebut penurunan baru‑baru ini sebagai deleveraging sehat dan tekanan penambang bukan runtuhnya struktur. Akumulasi institusional — termasuk pembelian neraca korporat — berlanjut meskipun beberapa aliran produk diperdagangkan di bursa keluar. Draf proposal regulasi di AS dan Eropa menambah volatilitas jangka pendek; beberapa analis memperingatkan harga bisa kembali ke sekitar $65.000 akibat regulasi atau guncangan deleveraging. Poin data kunci: puncak nominal > $126.000; puncak disesuaikan inflasi ≈ $99.848; CPI AS ~2,7% (Nov tahunan); DXY ~97,8 (≈11% penurunan 2025). Untuk pedagang: prioritaskan memantau cetakan CPI, panduan Fed, pergerakan DXY dan metrik harga riil (disesuaikan inflasi) bersama grafik nominal; pertimbangkan ukuran posisi terhadap potensi volatilitas yang dipicu regulasi dan deleveraging periodik.
Neutral
Dampak bersih dari pelaporan bersifat netral untuk arah harga Bitcoin. Sinyal bullish meliputi akumulasi institusional yang berkelanjutan dan arus kuat ke aset langka yang didorong oleh depresiasi dolar dan CPI di atas target — faktor yang mendukung tesis penyimpanan nilai jangka panjang. Sebaliknya, puncak yang disesuaikan dengan inflasi di bawah $100K melemahkan narasi keuntungan riil yang tidak ambigu dan menyoroti bahwa sebagian dari reli didorong oleh mata uang, bukan apresiasi fundamental. Risiko jangka pendek meningkat oleh ketidakpastian regulasi dan deleveraging/stres penambang yang telah menghasilkan retracement yang cukup besar (sekitar 30% dari puncak nominal) dan dapat mendorong harga menuju skenario $65.000 yang disebutkan saat terjadi guncangan. Bagi pedagang, ini berarti implikasi campuran: momentum dan permintaan institusional dapat mempertahankan reli, tetapi volatilitas dan penurunan periodik lebih mungkin daripada tren naik yang mulus dan satu arah. Takeaway trading praktis: pantau angka CPI, komentar Fed, pergerakan DXY, data ETF/arahan dan perkembangan regulasi; gunakan manajemen risiko yang lebih ketat dan pertimbangkan level yang disesuaikan inflasi saat menentukan ukuran posisi.