Bitcoin ultrapassa US$126.000 nominalmente, mas pico ajustado pela inflação permanece abaixo de US$100.000
O Bitcoin atingiu uma máxima intradiária nominal acima de $126.000 em outubro de 2025, mas Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital, calcula que o pico cai para cerca de $99.848 quando ajustado para dólares de 2020 usando o CPI — abaixo do nível real de $100.000. A análise usa a inflação acumulada do CPI como deflator e destaca que parte dos ganhos nominais recentes do Bitcoin refletem a depreciação do dólar em vez de uma apreciação real pura. O CPI dos EUA permaneceu acima da meta de 2% do Fed (taxa anualizada de 11 meses ~2,7% em novembro) e o dólar perdeu poder de compra (~20% desde 2020), com o índice do dólar (DXY) caindo aproximadamente 11% em 2025. Essas forças empurraram fluxos para ativos escassos — a Galaxy enquadra isso como uma “operação de depreciação da moeda” que beneficia Bitcoin e ouro. Participantes do mercado notaram uma retração de ~30% após o pico de outubro, com negociações de fim de ano na faixa $87k–$93k em uma nota anterior; a VanEck descreveu as quedas recentes como desalavancagem saudável e estresse dos mineradores, não crashes estruturais. A acumulação institucional — incluindo compras em balanços corporativos — continuou mesmo com algumas saídas de fluxos de produtos negociados em bolsa. Propostas regulatórias preliminares nos EUA e na Europa estão adicionando volatilidade de curto prazo; alguns analistas alertam que os preços podem revisitar cerca de $65.000 em choque regulatório ou de desalavancagem. Pontos-chave: pico nominal > $126.000; pico ajustado pela inflação ≈ $99.848; CPI EUA ~2,7% (anualizado em nov); DXY ~97,8 (≈11% de queda em 2025). Para traders: priorizar monitoramento de leituras do CPI, orientação do Fed, movimentos do DXY e métricas de preço real (ajustadas pela inflação) juntamente com os gráficos nominais; ajustar tamanho de posição contra possível volatilidade regulatória e desalavancagens periódicas.
Neutral
O efeito líquido do relatório é neutro para a direção do preço do Bitcoin. Sinais de alta incluem a contínua acumulação institucional e fortes fluxos para ativos escassos impulsionados pela desvalorização do dólar e pelo CPI acima da meta — fatores que sustentam a tese de longo prazo de reserva de valor. Por outro lado, o pico ajustado pela inflação abaixo de US$100.000 enfraquece a narrativa de ganhos reais inequívocos e destaca que parte do rali foi movido pela moeda, não por apreciação fundamental. Os riscos de curto prazo estão elevados pela incerteza regulatória e pelo desalavancagem/estresse dos mineradores que produziram retrações consideráveis (aproximadamente 30% desde o pico nominal) e podem empurrar os preços em direção ao cenário citado de US$65.000 durante choques. Para traders, isso implica implicações mistas: momentum e demanda institucional podem sustentar ralis, mas volatilidade e quedas periódicas são mais prováveis do que uma tendência suave e unidirecional de alta. Conclusão prática de trading: monitorar prints do CPI, comentários do Fed, movimentos do DXY, dados de ETF/fluxo e desenvolvimentos regulatórios; usar gestão de risco mais apertada e considerar níveis ajustados pela inflação ao dimensionar posições.