תעודות הסל על ביטקוין ממשיכות לרשום inflows עם חזרת הביקוש המוסדי
תעודות הסל האמריקאיות על ביטקוין ספוט רשמו ב-29 בספטמבר תזרים נטו של 66.19 מיליון דולר, ובכך האריכו את רצף תזרימי הכניסה לתעודות הסל על ביטקוין לתשעה ימי מסחר רצופים. בין 17 ל-29 בספטמבר משכו הקרנות כ-3.08 מיליארד דולר, מעט מעל 3.04 מיליארד הדולר שנרשמו במהלך רצף דומה של תשעה ימים באוגוסט.
הראלי הרחב יותר כלל תזרימי כניסה של כ-2.4 מיליארד דולר בשבוע שהסתיים ב-25 בספטמבר, הסכום השבועי החזק ביותר מאז אוקטובר 2025. ב-21 בספטמבר נרשם תזרים הכניסה היומי הגדול ביותר, כמעט 999 מיליון דולר. IBIT של בלאקרוק הובילה את תזרימי הכניסה השבועיים עם כ-1.2 מיליארד דולר, ואחריה FBTC של פידליטי עם 702 מיליון דולר ו-ARKB של ARK 21Shares עם 295 מיליון דולר. שלוש הקרנות היו אחראיות ליותר מ-90% מתזרימי הכניסה השבועיים.
עם זאת, הביקוש היומי נחלש. תזרימי הכניסה ירדו מ-999 מיליון דולר ב-21 בספטמבר ל-66 מיליון דולר ב-29 בספטמבר. הביטקוין נסחר בקרבת 84,400 דולר, עלייה של כ-1% באותו יום, אך מתחת לשיא של ספטמבר, כ-87,350 דולר, וכשליש מתחת לשיא של 126,296 דולר מאוקטובר 2025. מאז השקתם בינואר 2024, תעודות הסל האמריקאיות על ביטקוין ספוט צברו תזרימי כניסה נטו של יותר מ-57 מיליארד דולר, והנכסים המשולבים מתקרבים ל-108 מיליארד דולר.
הרכישות האחרונות הגיעו לאחר העלאת ריבית של 25 נקודות בסיס מצד הפדרל ריזרב ב-16 בספטמבר, שהעלתה את ריבית המדיניות ל-3.75%–4%. קודם לכן ירד הביטקוין לכ-75,000 דולר, בעוד שהקרנות רשמו תזרימי יציאה של כ-746 מיליון דולר בשני ימי מסחר. רצף תזרימי הכניסה בן תשעת הימים לתעודות הסל על ביטקוין תומך בסנטימנט המוסדי ועשוי לספק רצפת מחיר אם יימשך. על הסוחרים לעקוב אם תזרימי הכניסה מאיצים או מתהפכים, שכן האטה בביקוש עלולה להגביל את העלייה של הביטקוין בטווח הקצר. הרצף הנוכחי עדיין קצר יותר משיא של 13 ימים שנקבע ביוני 2025.
Bullish
רצף של תשעה סשנים של כניסות לקרנות סל על ביטקוין, וכ-3.08 מיליארד דולר שנצברו מאז 17 בספטמבר, מצביעים על התחדשות הביקוש המוסדי. הדבר תומך בביטקוין, משום שקרנות סל ספוט רוכשות או מחזיקות חשיפה ל-BTC ויכולות ליצור ביקוש מתמשך בלי שהמשקיעים יצטרכו לנהל את הנכס ישירות. ההתאוששות בולטת גם משום שהגיעה לאחר תיקון חד, יומיים של יציאות מקרנות סל והעלאת ריבית של הפדרל ריזרב.
בטווח הקצר, כניסות מתמשכות עשויות לחזק את התמיכה בביטקוין סביב רמות המסחר האחרונות ולעזור לו לבחון את שיא ספטמבר, 87,350 דולר. עם זאת, הירידה החדה בכניסות היומיות מכמעט 999 מיליון דולר ל-66 מיליון דולר מאותתת על היחלשות המומנטום. הביטקוין עדיין נמצא כשליש מתחת לשיא כל הזמנים שלו, ולכן סוחרים לא צריכים לראות ברצף הזה אישור להיפוך מגמה מלא. מחזור יציאות מחודש, חששות גוברים בנוגע לריבית או כישלון בפריצת ההתנגדות עלולים לגרום להתבססות או לנסיגה נוספת.
בטווח הארוך יותר, כניסות מצטברות של יותר מ-57 מיליארד דולר לקרנות סל ספוט ונכסים בהיקף של כמעט 108 מיליארד דולר מצביעים על מבנה שוק מוסדי יציב. הקצאות מתמשכות יהיו שוריות מבחינה מבנית עבור BTC, בעוד שהיפוך מהיר יחליש את האות. בסך הכול, הנתונים הנוכחיים תומכים בסיווג שורי, אך השפעת המחיר המיידית צפויה להיות תלויה בשאלה אם הביקוש לקרנות הסל יישאר עקבי.