Gli ETF su Bitcoin prolungano gli afflussi mentre torna la domanda istituzionale
Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato afflussi netti per 66,19 milioni di dollari il 29 settembre, estendendo a nove sessioni consecutive la serie di afflussi. Dal 17 al 29 settembre, i fondi hanno attirato circa 3,08 miliardi di dollari, leggermente più dei 3,04 miliardi registrati durante una serie simile di nove giorni ad agosto.
Il rally più ampio ha incluso circa 2,4 miliardi di dollari di afflussi nella settimana terminata il 25 settembre, il totale settimanale più elevato dall’ottobre 2025. Il 21 settembre ha registrato il maggiore afflusso giornaliero, pari a quasi 999 milioni di dollari. L’IBIT di BlackRock ha guidato gli afflussi settimanali con circa 1,2 miliardi di dollari, seguito dall’FBTC di Fidelity con 702 milioni e dall’ARKB di ARK 21Shares con 295 milioni. I tre fondi hanno rappresentato oltre il 90% degli afflussi settimanali.
Tuttavia, la domanda giornaliera si è indebolita. Gli afflussi sono scesi da 999 milioni di dollari il 21 settembre a 66 milioni il 29 settembre. Bitcoin veniva scambiato vicino agli 84.400 dollari, circa l’1% in più nella giornata, ma al di sotto del massimo di settembre, intorno agli 87.350 dollari, e di circa un terzo rispetto al record di ottobre 2025, pari a 126.296 dollari. Dal lancio, nel gennaio 2024, gli ETF spot su Bitcoin statunitensi hanno accumulato oltre 57 miliardi di dollari di afflussi netti, con asset complessivi prossimi ai 108 miliardi.
Gli ultimi acquisti sono seguiti all’aumento dei tassi di 25 punti base deciso dalla Federal Reserve il 16 settembre, che ha portato il tasso ufficiale al 3,75%-4%. In precedenza Bitcoin era sceso a circa 75.000 dollari, mentre i fondi avevano registrato deflussi per circa 746 milioni di dollari in due sessioni. La serie di nove giorni di afflussi negli ETF su Bitcoin sostiene il sentiment istituzionale e potrebbe creare un livello di supporto per il prezzo se persistesse. I trader dovrebbero osservare se gli afflussi accelereranno o si invertiranno, poiché un rallentamento della domanda potrebbe limitare il potenziale rialzista di Bitcoin nel breve termine. La serie attuale resta più breve del record di 13 giorni stabilito nel giugno 2025.
Bullish
La serie di nove sessioni consecutive di afflussi negli ETF su Bitcoin e i circa 3,08 miliardi di dollari accumulati dal 17 settembre indicano una rinnovata domanda istituzionale. Questo è favorevole per Bitcoin perché gli ETF spot acquistano BTC o mantengono un'esposizione a BTC, creando una domanda persistente senza richiedere agli investitori di gestire direttamente l'asset. La ripresa è inoltre significativa perché è avvenuta dopo una brusca correzione, due giorni di deflussi dagli ETF e un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve.
Nel breve termine, la prosecuzione degli afflussi potrebbe rafforzare il supporto di Bitcoin vicino ai livelli di scambio recenti e aiutarlo a mettere alla prova il massimo di settembre, pari a 87.350 dollari. Tuttavia, il forte calo degli afflussi giornalieri, da quasi 999 milioni a 66 milioni di dollari, segnala un indebolimento dello slancio. Bitcoin rimane inoltre circa un terzo al di sotto del suo massimo storico, quindi i trader non dovrebbero considerare questa serie come una conferma di una completa inversione di tendenza. Un nuovo ciclo di deflussi, maggiori preoccupazioni sui tassi d'interesse o l'incapacità di superare la resistenza potrebbero innescare una fase di consolidamento o un altro ritracciamento.
Nel lungo termine, oltre 57 miliardi di dollari di afflussi cumulativi negli ETF spot e quasi 108 miliardi di dollari di asset indicano una struttura di mercato istituzionale duratura. Allocazioni sostenute sarebbero strutturalmente rialziste per BTC, mentre una rapida inversione indebolirebbe il segnale. Nel complesso, i dati attuali supportano una classificazione rialzista, ma l'impatto immediato sul prezzo dipenderà probabilmente dal fatto che la domanda degli ETF rimanga costante.