Kurumsal talep geri dönerken Bitcoin ETF'lerine girişler sürüyor
ABD spot Bitcoin ETF'leri 29 Eylül'de 66,19 milyon dolarlık net giriş kaydederek Bitcoin ETF giriş serisini art arda dokuz işlem gününe çıkardı. Fonlar 17-29 Eylül arasında yaklaşık 3,08 milyar dolar çekti; bu tutar, ağustostaki benzer dokuz günlük seride kaydedilen 3,04 milyar doların biraz üzerindeydi.
Daha geniş çaplı yükseliş, 25 Eylül'de sona eren haftada yaklaşık 2,4 milyar dolarlık giriş içerdi; bu, Ekim 2025'ten bu yana görülen en güçlü haftalık toplam oldu. En büyük günlük giriş 21 Eylül'de, yaklaşık 999 milyon dolarla gerçekleşti. BlackRock'ın IBIT fonu yaklaşık 1,2 milyar dolarlık haftalık girişle lider olurken, onu 702 milyon dolarla Fidelity'nin FBTC'si ve 295 milyon dolarla ARK 21Shares'in ARKB'si izledi. Bu üç fon, haftalık girişlerin yüzde 90'ından fazlasını oluşturdu.
Bununla birlikte günlük talep zayıfladı. Girişler 21 Eylül'de 999 milyon dolardan 29 Eylül'de 66 milyon dolara geriledi. Bitcoin yaklaşık 84.400 dolardan işlem görürken gün içinde yaklaşık yüzde 1 yükseldi; ancak yaklaşık 87.350 dolarlık eylül zirvesinin altında ve Ekim 2025'teki 126.296 dolarlık rekorun yaklaşık üçte bir altında kaldı. Ocak 2024'teki lansmanından bu yana ABD spot Bitcoin ETF'leri 57 milyar doların üzerinde net giriş biriktirdi ve toplam varlıklar 108 milyar dolara yaklaştı.
Son alımlar, Federal Rezerv'in 16 Eylül'de faizi 25 baz puan artırarak politika faizini yüzde 3,75-4 aralığına yükseltmesinin ardından geldi. Bitcoin daha önce yaklaşık 75.000 dolara gerilerken fonlar iki seansta yaklaşık 746 milyon dolarlık çıkış kaydetmişti. Dokuz günlük Bitcoin ETF giriş serisi kurumsal duyarlılığı destekliyor ve sürmesi hâlinde fiyat için bir taban oluşturabilir. Yatırımcılar girişlerin hızlanıp hızlanmayacağını veya tersine dönüp dönmeyeceğini izlemeli; zira talebin yavaşlaması Bitcoin'in kısa vadeli yükseliş potansiyelini sınırlayabilir. Mevcut seri, Haziran 2025'te kırılan 13 günlük rekorun hâlâ gerisinde.
Bullish
Bitcoin ETF'lerine yönelik dokuz seanslık giriş serisi ve 17 Eylül'den bu yana biriken yaklaşık 3,08 milyar dolar, kurumsal talebin yeniden canlandığına işaret ediyor. Bu durum Bitcoin için destekleyici çünkü spot ETF'ler BTC satın alıyor veya BTC'ye maruz kalmayı sürdürüyor; böylece yatırımcıların varlığı doğrudan yönetmesine gerek kalmadan kalıcı talep oluşturabiliyor. Toparlanma ayrıca sert bir düzeltmenin, ETF'lerde iki günlük çıkışın ve Federal Rezerv'in faiz artırmasının ardından gerçekleştiği için dikkat çekici.
Kısa vadede devam eden girişler, Bitcoin'in son işlem seviyeleri yakınındaki desteğini güçlendirebilir ve 87.350 dolarlık eylül zirvesini test etmesine yardımcı olabilir. Ancak günlük girişlerin yaklaşık 999 milyon dolardan 66 milyon dolara keskin biçimde gerilemesi, ivmenin zayıfladığına işaret ediyor. Bitcoin ayrıca hâlâ rekor seviyesinin yaklaşık üçte bir altında bulunuyor; bu nedenle yatırımcılar bu seriyi tam bir trend dönüşünün teyidi olarak görmemeli. Yeni bir çıkış döngüsü, faiz oranlarına ilişkin daha güçlü endişeler veya direncin kırılamaması, konsolidasyonu ya da yeni bir geri çekilmeyi tetikleyebilir.
Uzun vadede, spot ETF'lere toplamda 57 milyar doların üzerinde giriş ve yaklaşık 108 milyar dolarlık varlık, kalıcı bir kurumsal piyasa yapısına işaret ediyor. Sürekli tahsisler BTC için yapısal olarak yükseliş yönlü olurken, hızlı bir tersine dönüş bu sinyali zayıflatır. Genel olarak mevcut veriler yükseliş yönlü bir sınıflandırmayı destekliyor; ancak fiyat üzerindeki kısa vadeli etkinin ETF talebinin istikrarlı kalıp kalmayacağına bağlı olması muhtemel.