ビットコイン、米国債に後れを取る IBIT/TLT比率は81に低下
Bloomberg Intelligenceのストラテジスト、マイク・マクグローン氏は、長期米国債に対するビットコインのパフォーマンスが、暗号資産市場への警告サインとなる可能性があると述べています。ブラックロックの現物ビットコインETFと長期米国債ETFを比較するIBIT/TLT比率は、10月30日時点で81となり、2024年末の基準値100から19％低下しました。2025年第4四半期以降、この水準を上回って維持されたことはありません。またマクグローン氏は、IBITは通常、TLTの約4倍の値動きの大きさがあると指摘しました。
2026年11月1日、ビットコインは78,101ドルで取引され、24時間では1％上昇した一方、30日間では9.25％下落しました。Crypto Fear & Greed Indexは34で、恐怖を示していました。マクグローン氏は、ビットコインが80,000ドルを下回る弱い動きを続ければ、より広範な暗号資産市場への懸念が強まる可能性があると述べましたが、これは予測ではなく警告として示したものです。
IBIT/TLT比率が測るのはETFの相対的なパフォーマンスであり、ビットコインのドル建て価格を直接示すものでも、両ファンドの値動きが異なる理由を説明するものでもありません。市場の方向性を示す兆候を探るため、トレーダーはビットコインの80,000ドル水準と比率の基準値100の両方を注視しています。
Bearish
このレポートは、ビットコインや暗号資産に対する市場心理について慎重なシグナルを示すものであり、確認済みの市場触媒ではありません。ビットコインは8万ドルを下回り、過去30日間で9.25%下落しています。また、IBIT/TLT比率は基準値を19%下回っています。Fear & Greed指数の34という数値と合わせると、投資家は引き続き慎重な姿勢を取り、短期的なリスクテイクを抑える可能性があります。ビットコインが8万ドルを下回り、比率が100未満の状態が続けば、トレーダーは相対的な弱さが続いていると受け止め、売り圧力が強まったり、回復の試みが遅れたりする可能性があります。
ビットコインが低ボラティリティ資産に対して劣後する同様の局面は、リスク選好の低下と重なることがよくありました。ただし、この比較だけで原因が明らかになるわけでも、次の価格変動を予測できるわけでもありません。この比率が追跡するのはETFのパフォーマンスであり、ドルに対するビットコインの直接的な価値や、米国債利回りの変化ではありません。また、IBITはボラティリティがより高いとされているため、この比率はどちらの方向にも大きく動く可能性があります。
短期的には、トレーダーは確認材料として8万ドルの節目、ETFへの資金流入出、そして市場全体のセンチメントに注目する可能性があります。8万ドルを持続的に上回り、比率も回復すれば懸念が和らぐ可能性がありますが、さらに弱含めば暗号資産の重荷となるおそれがあります。長期的には、この比率は相対的なパフォーマンスの評価に役立つ可能性がありますが、それ自体は構造的な下落の証拠でも、信頼できる予測でもありません。