Bitcoin rămâne în urma titlurilor de Trezorerie, în timp ce raportul IBIT/TLT scade la 81
Mike McGlone, strateg la Bloomberg Intelligence, afirmă că evoluția Bitcoin în raport cu obligațiunile americane pe termen lung ar putea constitui un semnal de avertizare pentru piețele cripto. Raportul IBIT/TLT, care compară ETF-ul spot Bitcoin al BlackRock cu ETF-ul de obligațiuni de trezorerie pe termen lung, era la 81 pe 30 octombrie, cu 19% sub nivelul de referință de 100 de la sfârșitul lui 2024. Nu s-a menținut peste acest nivel din trimestrul al patrulea din 2025. McGlone a mai observat că IBIT este de obicei de aproximativ patru ori mai volatil decât TLT.
Bitcoin se tranzacționa la 78.101 dolari pe 1 noiembrie 2026, în creștere cu 1% în 24 de ore, dar în scădere cu 9,25% în 30 de zile. Indicele Crypto Fear & Greed era la 34, ceea ce indică teamă. McGlone a spus că o continuare a slăbirii Bitcoin sub pragul de 80.000 de dolari ar putea stârni îngrijorări cu privire la piața cripto în ansamblu, dar a prezentat acest lucru drept un avertisment, nu o prognoză.
Raportul IBIT/TLT măsoară performanța relativă a ETF-urilor; nu indică direct valoarea Bitcoin în dolari și nici nu explică de ce fondurile au avut evoluții diferite. Traderii urmăresc atât pragul de 80.000 de dolari pentru Bitcoin, cât și nivelul de referință 100 al raportului, pentru a identifica indicii privind direcția pieței.
Bearish
Raportul reprezintă un semnal de prudență privind sentimentul față de Bitcoin și criptomonede, nu un catalizator de piață confirmat. Bitcoin se află sub 80.000 de dolari, a scăzut cu 9,25% în 30 de zile, iar raportul IBIT/TLT este cu 19% sub nivelul său de referință. Împreună cu o valoare de 34 a indicelui Fear & Greed, acești indicatori sugerează că investitorii ar putea rămâne defensivi și ar putea limita asumarea riscurilor pe termen scurt. Dacă Bitcoin rămâne sub 80.000 de dolari, iar raportul se menține sub 100, traderii ar putea interpreta acest lucru drept o continuare a slăbiciunii relative, ceea ce ar putea spori presiunea de vânzare sau întârzia încercările de revenire.
Perioade similare în care Bitcoin a avut o performanță mai slabă decât activele cu volatilitate mai redusă au coincis adesea cu o scădere a apetitului pentru risc, însă comparația, de una singură, nu stabilește cauza și nu prezice următoarea mișcare a prețului. Raportul urmărește performanța ETF-urilor, nu evaluarea directă a Bitcoin în raport cu dolarul și nici modificările randamentelor titlurilor de stat americane. Volatilitatea declarată mai ridicată a IBIT înseamnă, de asemenea, că raportul se poate mișca brusc în ambele direcții.
Pe termen scurt, traderii ar putea urmări pragul de 80.000 de dolari, fluxurile ETF-urilor și sentimentul general al pieței pentru confirmare. O revenire susținută peste 80.000 de dolari și o redresare a raportului ar putea reduce îngrijorările; o slăbiciune suplimentară ar putea pune presiune asupra criptoactivelor. Pe termen mai lung, raportul îi poate ajuta pe investitori să evalueze performanța relativă, dar nu constituie, de unul singur, o dovadă a unui declin structural sau o prognoză fiabilă.