Bitcoin halkar efter amerikanska statsobligationer när IBIT/TLT-kvoten faller till 81
Bloomberg Intelligence-strategen Mike McGlone säger att Bitcoins utveckling i förhållande till amerikanska statsobligationer med lång löptid kan ge en varningssignal för kryptomarknaderna. IBIT/TLT-kvoten, som jämför Blackrocks spotbaserade Bitcoin-ETF med ETF:en för långfristiga statsobligationer, låg på 81 den 30 oktober, vilket var 19 % under basnivån 100 vid utgången av 2024. Den har inte legat över den nivån sedan fjärde kvartalet 2025. McGlone noterade också att IBIT vanligtvis är ungefär fyra gånger så volatil som TLT.
Bitcoin handlades för 78 101 dollar den 1 november 2026, upp 1 % på 24 timmar men ned 9,25 % på 30 dagar. Crypto Fear & Greed Index låg på 34, vilket signalerade rädsla. McGlone sade att fortsatt svaghet för Bitcoin under 80 000 dollar skulle kunna väcka oro för den bredare kryptomarknaden, men framställde detta som en varning snarare än en prognos.
IBIT/TLT-kvoten mäter ETF:ernas relativa utveckling; den visar inte direkt Bitcoins värde i dollar och förklarar inte varför fonderna har utvecklats olika. Handlare följer både Bitcoin-nivån 80 000 dollar och kvotens basnivå 100 efter tecken på marknadens riktning.
Bearish
Rapporten är en försiktig signal om stämningen kring Bitcoin och krypto, snarare än en bekräftad marknadskatalysator. Bitcoin ligger under 80 000 dollar, har fallit 9,25 % på 30 dagar och förhållandet IBIT/TLT ligger 19 % under sin baslinje. Tillsammans med ett Fear & Greed-värde på 34 tyder dessa indikatorer på att investerare kan fortsätta inta en defensiv hållning och begränsa sitt risktagande på kort sikt. Om Bitcoin stannar under 80 000 dollar och förhållandet förblir under 100 kan handlare tolka det som fortsatt relativ svaghet, vilket potentiellt kan öka säljtrycket eller försena återhämtningsförsök.
Liknande perioder då Bitcoin utvecklats svagare än tillgångar med lägre volatilitet har ofta sammanfallit med minskad riskaptit, även om jämförelsen i sig varken fastställer orsaken eller förutsäger nästa prisrörelse. Förhållandet följer ETF:ernas utveckling, inte Bitcoins direkta värdering mot dollarn eller förändringar i statsobligationsräntor. IBIT:s uppgivna högre volatilitet innebär också att förhållandet kan röra sig kraftigt i båda riktningarna.
På kort sikt kan handlare bevaka nivån 80 000 dollar, ETF-flöden och det bredare marknadssentimentet för att få bekräftelse. En varaktig uppgång över 80 000 dollar och en återhämtning i förhållandet kan minska oron; ytterligare svaghet kan tynga kryptotillgångar. På längre sikt kan förhållandet hjälpa investerare att bedöma relativ utveckling, men det är inte i sig ett tecken på en strukturell nedgång eller en tillförlitlig prognos.