比特币贷方推动传统金融式加密借贷，拒绝不透明DeFi

在 Consensus Miami 2026 上，比特币贷方表示，要吸引机构资金，**加密借贷（crypto lending）**必须向**传统金融（TradFi）风格**转型。Two Prime 联合创始人/CEO Alexander Blume 认为，企业之所以回避 DeFi，并非反对比特币本身，而是因为董事会与风控委员会难以向内外部解释其复杂性。他强调标准化合约、透明托管以及明确的法律责任——让交易对手可被识别、可被追责。 Ledn CEO Adam Reeds 则指出，针对**以比特币为抵押的借贷（bitcoin-backed lending）**，借款方的关键尽调问题是：**比特币**到底存放在哪里。Lygos CEO Jay Patel 进一步补充，借款方需要“对贷方进行承保（underwrite the lender）”，并特别点名**再抵押（rehypothecation）**——将已质押的抵押品再次出借——是 2022 年多家平台风险爆发的重要诱因（文中提到 Celsius、Voyager、BlockFi）。 小组将 2022 年之后的变化概括为：远离不透明的再抵押与薄弱风险控制，转向以托管透明度、清晰交易对手和机构级承保流程为核心。他们还给出规模线索：以比特币为抵押的信贷在不到一年内已扩张至约 **100 亿美元**，并称近期产品上线速度是资本市场中最快的之一。 对交易者而言，这体现了结构性演进。它可能降低因交易对手突然出问题而带来的尾部风险，但也可能把借贷需求与抵押品资金流集中到更少数、以托管与合规为导向的场所，从而影响 BTC 在借贷链条中的流动性表现。