Биткоиннің күрт құлдырауы қаржы иінін пайдаланудың тұрақты тәуекелдерін көрсетеді
Bitcoin-нің 2025 жылғы қазандағы күрт құлдырауынан кейін бір жылға жуық уақыт өтсе де, сарапшылар левередж бен шамадан тыс шоғырланған сауда позициялары нарықты күрт қозғалыстарға осал етіп отырғанын ескертеді. Бірнеше күн бұрын 126 000 доллардан асқан рекордтық деңгейге жеткен Bitcoin бірнеше минут ішінде шамамен 122 000 доллардан 105 000 долларға дейін түсті. Соның салдарынан криптовалюта позициялары шамамен 19 миллиард долларға мәжбүрлі түрде жабылды. Ашық позициялар көлемінің жоғары болуы мен өсімге бағытталған позициялардың шоғырлануы сатылымды күшейтті. Сарапшылар мұны ончейн-сұраныстың өзгеруінен гөрі, негізінен туынды құралдар нарығындағы белсенділікпен байланыстырады.
Risk Dimensions компаниясының қызметкері Марк Коннорс трейдерлердің нарықтағы позициялары әлі де негізгі тәуекел болып отырғанын айтады. Оның пікірінше, ордерлер кітабы мен позициялар туралы сапалырақ деректер инвесторларға өз тәуекелін бағалауға көмектесуі мүмкін. Hyperion Decimus компаниясының негізін қалаушы серіктесі Крис Салливан трейдерлерге левереджден аулақ болуға, ашық позициялар көлемін, мерзімсіз фьючерстердің қаржыландыру мөлшерлемелерін және нарық көңіл күйін бақылауға кеңес береді. Ол Bitcoin-ді ұзақ мерзімге ұстайтындарға активтерін өздері сақтау мүмкіндігін де қарастыруды ұсынады.
Сарапшылардың айтуынша, левередж қолданылатын өнімдердің кең қолжетімді болуы нарықты тағы бір жаппай мәжбүрлі жабылу тізбегіне осал етеді. Коннорс экономикалық және саяси күштердің ықпалы артқан сайын Bitcoin-нің төрт жылдық циклі бағаны болжауға арналған сенімсіздеу бағдарға айналуы мүмкін екенін де ескертеді. Бұл жағдай нарықты күйреткен жоқ, бірақ туынды құралдардағы позициялар Bitcoin-нің қысқа мерзімді құбылмалылығын күшейте алатынын тағы да көрсетті.
Neutral
Бұл жаңалық жаңа сатылымдар немесе Bitcoin негіздерінің өзгеруі туралы есеп емес, негізінен құрылымдық тәуекелдер жөніндегі өткен оқиғаларға сүйенген ескерту. Қысқа мерзімде ашық позициялардың жоғары болуы және левередж қолданатын позициялардың шектен тыс шоғырлануы баға қозғалысын күшейтіп, мәжбүрлі жабылуларды туындатуы мүмкін. Бұл баға кенет төмендеген кезде төмендеу тәуекелін арттырады. Алайда мақалада бағаның бірден құлдырауына әкелуі ықтимал жаңа түрткі көрсетілмеген, сондықтан тікелей әсер бейтарап деп бағаланады. Ұзақ мерзімде трейдерлер туынды құралдарға қатысты тәуекелге, қаржыландыру мөлшерлемелеріне және нарықтағы позицияларға көбірек назар аударып, макроэкономикалық және саяси күштердің маңызы артқан сайын төрт жылдық циклге сақтықпен қарауы мүмкін. Мұндай өзгерістер левереджді шамадан тыс қолдануды шектеуге көмектесуі ықтимал, бірақ левередждік өнімдердің қолжетімді болып қала беруі құбылмалылық пен мәжбүрлі жабылу тәуекелінің сақталатынын білдіреді.