Kejatuhan Bitcoin menyerlahkan risiko leveraj yang berterusan

Hampir setahun selepas kejatuhan Bitcoin pada Oktober 2025, penganalisis memberi amaran bahawa penggunaan leverage dan dagangan yang terlalu sesak masih menyebabkan pasaran terdedah kepada pergerakan mendadak. Bitcoin jatuh daripada kira-kira AS$122,000 kepada AS$105,000 dalam beberapa minit, beberapa hari selepas mencecah rekod melebihi AS$126,000. Kejatuhan itu mencetuskan pembubaran pegangan kripto bernilai kira-kira AS$19 bilion. Kepentingan terbuka yang tinggi dan kedudukan bullish yang bertumpu memburukkan jualan besar-besaran itu, yang menurut penganalisis sebahagian besarnya berpunca daripada aktiviti derivatif, bukannya perubahan dalam permintaan dalam rantaian. Mark Connors dari Risk Dimensions berkata kedudukan pedagang kekal sebagai risiko utama, dan data buku pesanan serta kedudukan yang lebih baik boleh membantu pelabur menilai pendedahan mereka. Chris Sullivan, pengasas bersama Hyperion Decimus, menasihatkan pedagang supaya mengelakkan leverage dan memantau kepentingan terbuka, kadar pembiayaan niaga hadapan perpetual serta sentimen pasaran. Beliau juga mencadangkan agar pemegang Bitcoin jangka panjang mempertimbangkan penjagaan sendiri aset mereka. Penganalisis berkata produk berleveraj yang mudah didapati menyebabkan pasaran terdedah kepada satu lagi rangkaian pembubaran. Connors turut memberi amaran bahawa kitaran empat tahun Bitcoin mungkin menjadi panduan harga yang kurang boleh dipercayai apabila faktor ekonomi dan politik semakin berpengaruh. Peristiwa itu tidak meruntuhkan pasaran, tetapi mengukuhkan lagi hakikat bahawa pendedahan kepada derivatif boleh mendorong turun naik Bitcoin dalam jangka pendek.