Itinatampok ng pagbagsak ng Bitcoin ang patuloy na mga panganib ng leverage
Halos isang taon matapos ang pagbagsak ng Bitcoin noong Oktubre 2025, nagbabala ang mga analyst na nananatiling bulnerable sa matitinding galaw ang merkado dahil sa leverage at nagsisiksikang mga trade. Bumagsak ang Bitcoin mula sa humigit-kumulang $122,000 tungo sa $105,000 sa loob lamang ng ilang minuto, ilang araw matapos umabot sa rekord na lampas $126,000. Nagdulot ito ng humigit-kumulang $19 bilyong likidasyon sa crypto. Pinalala ng mataas na open interest at nagsiksikang bullish position ang pagbebenta; ayon sa mga analyst, aktibidad sa derivatives ang pangunahing dahilan nito, hindi pagbabago sa on-chain demand.
Ayon kay Mark Connors ng Risk Dimensions, nananatiling mahalagang panganib ang pagkakapuwesto ng mga trader, at makatutulong sa mga investor ang mas mahusay na datos tungkol sa order book at mga posisyon upang masukat ang kanilang exposure. Pinapayuhan naman ni Chris Sullivan, co-founder ng Hyperion Decimus, ang mga trader na umiwas sa leverage at bantayan ang open interest, mga funding rate ng perpetual futures, at sentimyento ng merkado. Iminumungkahi rin niyang isaalang-alang ng mga pangmatagalang may hawak ng Bitcoin ang sariling pag-iingat sa kanilang mga asset.
Sinasabi ng mga analyst na dahil malawak na naaabot ang mga produktong may leverage, nananatiling bulnerable ang merkado sa panibagong sunod-sunod na likidasyon. Nagbabala rin si Connors na maaaring hindi na gaanong maaasahang gabay sa presyo ang apat-na-taong siklo ng Bitcoin habang lumalakas ang impluwensiya ng mga puwersang pang-ekonomiya at pampolitika. Hindi nito pinabagsak ang merkado, ngunit muli nitong ipinakita na maaaring magpalala ng panandaliang volatility ng Bitcoin ang exposure sa derivatives.
Neutral
Ang balita ay pangunahing isang babalang nagbabalik-tanaw tungkol sa mga panganib na nagmumula sa istruktura ng merkado, hindi ulat ng panibagong pagbebenta o pagbabago sa mga pundamental ng Bitcoin. Sa maikling panahon, maaaring palakihin ng mataas na open interest at nagsisiksikang mga posisyong may leverage ang galaw ng presyo at magdulot ng mga liquidation, kaya nadaragdagan ang panganib ng pagbaba kapag biglang bumagsak ang presyo. Gayunman, walang tinutukoy ang artikulo na bagong salik na malamang magdulot ng agarang pagbaba ng presyo, kaya pinakamainam na ituring na neutral ang direktang epekto nito. Sa mas mahabang panahon, maaaring mas tutukan ng mga trader ang exposure sa mga derivative, mga funding rate, at pagpoposisyon sa merkado; maaari rin nilang mas pag-ingatan ang apat-na-taong siklo habang lumalakas ang kahalagahan ng mga puwersang makroekonomiko at pampolitika. Makakatulong ang mga pagbabagong ito na limitahan ang labis na paggamit ng leverage, ngunit mananatili ang volatility at panganib ng liquidation hangga't may mga produktong may leverage.