দাম ৮০ হাজার ডলারের নিচে নামায় বিটকয়েনের লিকুইডেশন ৮১৫ মিলিয়ন ডলার ছাড়িয়েছে

তাৎক্ষণিক বাজারসংকেতটি নিম্নমুখী: বিটকয়েনের দাম ৮০,০০০ ডলারের নিচে নেমেছে এবং ৮১৫ মিলিয়ন ডলারেরও বেশি লিভারেজড পজিশন লিকুইডেট হয়েছে; এর মধ্যে লং পজিশনগুলোতেই বেশির ভাগ ক্ষতি হয়েছে। বাধ্যতামূলকভাবে পজিশন বন্ধ হওয়ার ফলে লিকুইডেশনের ধারাবাহিক ঢেউ তৈরি হতে পারে—বিক্রির চাপে দাম আরও কমে এবং অতিরিক্ত মার্জিন লিকুইডেশন ঘটায়। ওপেন ইন্টারেস্ট ১৪০.১ বিলিয়ন ডলারে নেমে যাওয়া ইঙ্গিত দেয় যে ট্রেডাররা তাদের এক্সপোজার কমাচ্ছিলেন; তাঁরা যে নতুন করে লিভারেজড পজিশনের ঢেউ শুরু করছিলেন, তা নয়। লিভারেজ-চালিত এ ধরনের বিক্রির চাপ প্রায়ই স্বল্পমেয়াদি দামের ওঠানামা বাড়িয়ে দিয়েছে, বিশেষ করে যখন লং পজিশনের ভিড় বেশি থাকে। ট্রেডাররা লিভারেজ কমিয়ে, ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ আরও কঠোর করে, অথবা ওপেন ইন্টারেস্ট ও ফান্ডিং রেট স্থিতিশীল হওয়ার অপেক্ষা করে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারেন। ফেডারেল রিজার্ভের বৈঠক একটি সামষ্টিক অর্থনৈতিক অনুঘটক যোগ করছে: সুদের হারের প্রত্যাশায় অপ্রত্যাশিত পরিবর্তন হলে দুই দিকেই তীব্র ওঠানামা হতে পারে এবং আরও লিকুইডেশন-ঘনত্ব প্রকাশ পেতে পারে। এই নিম্নমুখী মূল্যায়নটি মূলত স্বল্পমেয়াদি এবং এটি নিম্নমুখী চাপ ও উচ্চতর অস্থিরতার প্রতিফলন—দীর্ঘস্থায়ী প্রবণতা বদলের প্রমাণ নয়। বাধ্যতামূলক বিক্রি কমে এলে এবং ওপেন ইন্টারেস্ট স্থিতিশীল হলে দাম ঘুরে দাঁড়াতে পারে। দীর্ঘমেয়াদে, এ ঘটনা মনে করিয়ে দেয় যে ডেরিভেটিভসে পজিশনিং বাজারের ওঠানামা বাড়িয়ে দিতে পারে; তবে শুধু এ ঘটনা থেকেই বিটকয়েনের মৌলিক ভিত্তিতে পরিবর্তন হয়েছে বলা যায় না। ট্রেডারদের উচিত দামের স্তর, ফান্ডিং রেট, ওপেন ইন্টারেস্ট এবং লিকুইডেশনের ঘনত্বের দিকে নজর রাখা।