Bitcoin-Liquidationen übersteigen 815 Millionen US-Dollar, nachdem der Preis unter 80.000 US-Dollar gefallen ist
Der Rückgang von Bitcoin unter 80.000 US-Dollar löste innerhalb von 24 Stunden Kryptoliquidationen im Umfang von rund 815 Millionen US-Dollar aus und betraf mehr als 200.000 Händler. Den größten Teil der Verluste machten Long-Positionen aus: Innerhalb von vier Stunden wurden Long-Positionen im Wert von fast 402 Millionen US-Dollar liquidiert. In diesem Zeitraum entfielen mehr als 94 Prozent der Bitcoin- und 92 Prozent der Ethereum-Liquidationen auf Long-Positionen.
Bitcoin erreichte am 24. Oktober kurzzeitig rund 79.280 US-Dollar. Das offene Interesse an Futures sank um 2,2 Prozent auf 140,1 Milliarden US-Dollar. Dies deutet darauf hin, dass Händler Positionen schlossen und ihre Hebelwirkung reduzierten. Eine hohe Hebelwirkung kann eine starke Kursbewegung in eine Liquidationskaskade verwandeln, da Zwangsverkäufe den Druck weiter erhöhen.
Der Ausverkauf erfolgte bei reger Derivateaktivität und vor einer geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve, die kurzfristig für zusätzliche Volatilität sorgen könnte. Im September entfielen 77,6 Prozent des Handelsvolumens zentralisierter Börsen auf Derivate. Händler dürften offenes Interesse, Finanzierungssätze und Liquidationsniveaus beobachten, um Anzeichen für überfüllte Positionierungen zu erkennen.
Bearish
Das unmittelbare Marktsignal ist pessimistisch: Bitcoin fiel unter 80.000 US-Dollar, und gehebelte Positionen im Wert von mehr als 815 Millionen US-Dollar wurden liquidiert. Den Großteil der Verluste trugen Long-Positionen. Zwangsschließungen können eine Liquidationskaskade auslösen, bei der Verkäufe die Preise weiter nach unten drücken und zusätzliche Margin-Liquidationen nach sich ziehen. Der Rückgang des Open Interest auf 140,1 Milliarden US-Dollar deutet darauf hin, dass Händler ihr Exposure reduzierten – nicht unbedingt, dass sie eine neue Welle gehebelter Positionen eröffneten.
Ähnliche, durch Hebelwirkung ausgelöste Verkäufe haben kurzfristige Kursbewegungen häufig verstärkt, insbesondere wenn Long-Positionen stark überlaufen waren. Händler könnten darauf reagieren, indem sie den Hebel reduzieren, ihre Risikokontrollen verschärfen oder abwarten, bis sich Open Interest und Funding-Raten stabilisieren. Die Sitzung der Federal Reserve liefert einen zusätzlichen makroökonomischen Impuls: Eine unerwartete Änderung der Zinserwartungen könnte starke Bewegungen in beide Richtungen auslösen und weitere Liquidationscluster offenlegen.
Die pessimistische Einschätzung bezieht sich vor allem auf die kurze Frist und spiegelt Abwärtsdruck und erhöhte Volatilität wider, nicht den Beweis für eine anhaltende Trendwende. Wenn der Zwangsverkauf nachlässt und sich das Open Interest stabilisiert, könnten sich die Preise erholen. Langfristig erinnert das Ereignis daran, dass die Positionierung in Derivaten Marktschwankungen verstärken kann; für sich genommen belegt es jedoch keine Veränderung der zugrunde liegenden Fundamentaldaten von Bitcoin. Händler sollten Kursniveaus, Funding-Raten, Open Interest und Konzentrationen von Liquidationen beobachten.