Las liquidaciones de Bitcoin superan los 815 millones de dólares tras caer el precio por debajo de los 80.000 dólares
La caída del bitcoin por debajo de los 80.000 dólares provocó liquidaciones de criptomonedas por valor de unos 815 millones de dólares en 24 horas y afectó a más de 200.000 traders. Las posiciones largas concentraron la mayor parte de las pérdidas: en un periodo de cuatro horas se liquidaron casi 402 millones de dólares en posiciones largas, que representaron más del 94 % de las liquidaciones de bitcoin y el 92 % de las de Ethereum durante ese intervalo.
El bitcoin llegó brevemente a unos 79.280 dólares el 24 de octubre. El interés abierto en futuros cayó un 2,2 %, hasta los 140.100 millones de dólares, lo que apunta a que los traders estaban cerrando posiciones y reduciendo el apalancamiento. Un apalancamiento elevado puede convertir un movimiento brusco del precio en una cascada de liquidaciones, ya que las ventas forzosas ejercen aún más presión.
La venta masiva se produjo en un contexto de elevada actividad en los mercados de derivados y antes de una reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que podría aumentar la volatilidad a corto plazo. Los derivados representaron el 77,6 % del volumen de negociación en las plataformas de intercambio centralizadas en septiembre. Es probable que los traders sigan de cerca el interés abierto, las tasas de financiación y los niveles de liquidación para detectar posiciones demasiado concentradas.
Bearish
La señal inmediata del mercado es bajista: Bitcoin cayó por debajo de los 80.000 dólares y se liquidaron posiciones apalancadas por valor de más de 815 millones de dólares, con los largos soportando la mayor parte de las pérdidas. Los cierres forzosos pueden desencadenar una cascada de liquidaciones, en la que las ventas presionan los precios a la baja y provocan nuevas liquidaciones por falta de margen. La caída del interés abierto hasta los 140.100 millones de dólares sugiere que los operadores estaban reduciendo su exposición, no necesariamente abriendo una nueva oleada de posiciones apalancadas.
Las ventas masivas impulsadas por el apalancamiento han amplificado a menudo los movimientos de precios a corto plazo, sobre todo cuando hay una acumulación de posiciones largas. Los operadores pueden reaccionar reduciendo el apalancamiento, ampliando los controles de riesgo o esperando a que se estabilicen el interés abierto y las tasas de financiación. La reunión de la Reserva Federal añade un catalizador macroeconómico: un cambio inesperado en las expectativas sobre los tipos de interés podría provocar movimientos bruscos en cualquier dirección y dejar al descubierto nuevos grupos de liquidaciones.
La valoración bajista se refiere principalmente al corto plazo y refleja la presión a la baja y la elevada volatilidad, no demuestra que se haya producido un cambio de tendencia duradero. Si remiten las ventas forzosas y se estabiliza el interés abierto, los precios podrían recuperarse. A más largo plazo, este episodio recuerda que el posicionamiento en derivados puede amplificar las oscilaciones del mercado; por sí solo, no demuestra que hayan cambiado los fundamentos de Bitcoin. Los operadores deberían vigilar los niveles de precios, las tasas de financiación, el interés abierto y las concentraciones de liquidaciones.