قیمت 80 ہزار ڈالر سے نیچے گرنے پر بٹ کوائن کی لیکویڈیشن 815 ملین ڈالر سے تجاوز کر گئی
بٹ کوائن کی قیمت 80,000 ڈالر سے نیچے گرنے کے باعث 24 گھنٹوں میں تقریباً 815 ملین ڈالر کی کرپٹو لیکویڈیشن ہوئی، جس سے 200,000 سے زیادہ ٹریڈرز متاثر ہوئے۔ زیادہ تر نقصان لانگ پوزیشنز میں ہوا: چار گھنٹوں کے دوران تقریباً 402 ملین ڈالر کی لانگ پوزیشنز لیکویڈیٹ ہوئیں، اور اس مدت میں بٹ کوائن کی 94 فیصد سے زیادہ اور ایتھیریم کی 92 فیصد لیکویڈیشنز لانگ پوزیشنز کی تھیں۔
24 اکتوبر کو بٹ کوائن کی قیمت عارضی طور پر تقریباً 79,280 ڈالر تک پہنچ گئی۔ فیوچرز اوپن انٹرسٹ 2.2 فیصد کم ہو کر 140.1 ارب ڈالر رہ گیا، جو ظاہر کرتا ہے کہ ٹریڈرز پوزیشنز بند کر کے لیوریج کم کر رہے تھے۔ زیادہ لیوریج قیمت کی تیز حرکت کو لیکویڈیشن کے سلسلے میں بدل سکتا ہے، کیونکہ جبری فروخت دباؤ میں مزید اضافہ کرتی ہے۔
یہ فروخت ڈیریویٹوز کی بڑھتی ہوئی سرگرمی کے دوران اور فیڈرل ریزرو کے پالیسی اجلاس سے پہلے ہوئی، جس سے قلیل مدتی اتار چڑھاؤ بڑھ سکتا ہے۔ ستمبر میں مرکزی ایکسچینجز کے تجارتی حجم کا 77.6 فیصد ڈیریویٹوز پر مشتمل تھا۔ ٹریڈرز غالباً اوپن انٹرسٹ، فنڈنگ ریٹس اور لیکویڈیشن کی سطحوں پر نظر رکھیں گے تاکہ ضرورت سے زیادہ بھیڑ والی پوزیشنز کے آثار دیکھ سکیں۔
Bearish
فوری مارکیٹ کا اشارہ مندی کا ہے: بٹ کوائن 80,000 ڈالر سے نیچے گر گیا اور 815 ملین ڈالر سے زیادہ مالیت کی لیوریجڈ پوزیشنز لیکویڈیٹ ہو گئیں، جن میں زیادہ تر نقصان لانگ پوزیشنز کو اٹھانا پڑا۔ زبردستی پوزیشنیں بند ہونے سے لیکویڈیشن کا سلسلہ شروع ہو سکتا ہے، جس میں فروخت قیمتوں کو نیچے دھکیلتی ہے اور مارجن کی مزید لیکویڈیشنز کا سبب بنتی ہے۔ اوپن انٹرسٹ کا کم ہو کر 140.1 ارب ڈالر پر آنا ظاہر کرتا ہے کہ ٹریڈرز اپنی ایکسپوژر کم کر رہے تھے، ضروری نہیں کہ وہ لیوریجڈ پوزیشنز کی نئی لہر کھول رہے ہوں۔
لیوریج کی وجہ سے ہونے والی ایسی فروخت اکثر قلیل مدتی قیمتوں کی حرکت کو بڑھا دیتی ہے، خاص طور پر جب لانگ پوزیشنز کا ہجوم ہو۔ ٹریڈرز لیوریج کم کر کے، رسک کنٹرول مزید سخت کر کے، یا اوپن انٹرسٹ اور فنڈنگ ریٹس مستحکم ہونے کا انتظار کر کے ردعمل دے سکتے ہیں۔ فیڈرل ریزرو کا اجلاس ایک میکرو محرک بھی فراہم کرتا ہے: شرحِ سود کی توقعات میں غیر متوقع تبدیلی کسی بھی سمت میں تیز حرکت پیدا کر سکتی ہے اور لیکویڈیشن کے مزید جھرمٹ سامنے لا سکتی ہے۔
مندی کا یہ جائزہ بنیادی طور پر قلیل مدتی ہے اور نیچے کی جانب دباؤ اور بڑھی ہوئی اتار چڑھاؤ کی عکاسی کرتا ہے، کسی دیرپا رجحانی تبدیلی کا ثبوت نہیں۔ اگر جبری فروخت کم ہو جائے اور اوپن انٹرسٹ مستحکم ہو جائے تو قیمتیں بحال ہو سکتی ہیں۔ طویل مدت میں یہ واقعہ یاد دلاتا ہے کہ ڈیریویٹوز میں پوزیشننگ مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کو بڑھا سکتی ہے؛ صرف اس واقعے سے یہ ثابت نہیں ہوتا کہ بٹ کوائن کے بنیادی عوامل بدل گئے ہیں۔ ٹریڈرز کو قیمت کی سطحوں، فنڈنگ ریٹس، اوپن انٹرسٹ اور لیکویڈیشن کے ارتکاز پر نظر رکھنی چاہیے۔