Pitkäaikaisten BTC-haltijoiden tiedot viittaavat vähäiseen myyntiin alle 80 000 dollarin
Analyytikko Murphyn mukaan Bitcoin (BTC) voi kohdata alle 80 000 dollarin tasolla vähemmän myyntipainetta kuin omistusten jakautuminen ensi silmäyksellä antaa ymmärtää. Glassnoden tutkimuksessa pitkäaikaisten haltijoiden (LTH) hallussa oleva tarjonta, epälikvidi tarjonta ja verkon aktiivisuus tunnistetaan BTC:n volatiliteettiin merkittävästi vaikuttaviksi tekijöiksi. Yhdessä ne muodostavat 42 prosenttia tarkastelluista tekijöistä.
Yhteisökohtaisesti oikaistu erittely BTC:n UTXO Realized Price Distribution -jakaumasta (URPD) osoittaa, että LTH:t omistavat nykyisen hintatason tuntumassa noin 870 000 BTC:tä. Murphy huomauttaa, että samankokoinen ryhmä — noin 850 000 BTC:tä — oli olemassa jo ennen 1. lokakuuta 2025 eikä ole juurikaan muuttunut markkinoiden huomattavasta laskusta huolimatta. Hänen mukaansa tämä pysyvyys viittaa siihen, että monet näistä haltijoista saattavat olla suhteellisen vähän herkkiä uusille hinnanlaskuille.
Murphy sanoo myös, että yli 110 000 dollarin hintatason yläpuolella ollut myyntiä odottava tarjonta on suurelta osin kadonnut. BTC:tä 80 000–100 000 dollarin välillä ostaneet haltijat saattavat puolestaan olla haluttomampia myymään sen jälkeen, kun hinta kävi lähellä 87 000 dollaria. LTH:illä on edelleen voitolla olevia kolikoita, ja he myyvät niitä ajoittain, mutta heidän nettomääräiset omistuksensa yleensä vähenevät ja realisoidut voitot kasvavat nopeammin nousumarkkinoiden nousuvaiheissa kuin laskujen aikana. Analyysin mukaan LTH-tarjonta on siksi vähemmän välitön laskupaineen lähde, mutta BTC:n myynnin jatkumista ei suljeta pois.
Neutral
Artikkeli esittää tulkinnan lohkoketjudatasta, ei vahvistettua muutosta markkinaolosuhteissa tai uutta katalyyttiä. Sen keskeinen viesti on lievästi myönteinen: suuri, nykyisen hinnan tuntumassa oleva BTC:n haltijaryhmä on pysynyt pääosin vakaana huomattavan laskun aikana. Murphy tulkitsee tämän merkiksi siitä, etteivät nämä pitkäaikaiset haltijat ehkä myy aggressiivisesti, jos BTC putoaa alle 80 000 dollarin. Myös suuren osan yli 110 000 dollarin tarjonnasta häviäminen voi tarkoittaa, että voimakkaasti tappiolla olevien haltijoiden myyntipaine on vähäisempää.
Näyttö ei kuitenkaan takaa, että BTC löytää tukea. Pitkäaikaisilla haltijoilla on yhä realisoitumattomia voittoja, joita he voivat kotiuttaa. Lyhyen aikavälin kaupankävijät, makrotalouden kehitys, vivutettujen positioiden likvidoinnit ja spot-markkinoiden rahavirrat voivat puolestaan aiheuttaa myyntipainetta pitkäaikaisten haltijoiden käyttäytymisestä riippumatta. Aiemmissa markkinasykleissä vastaavat ketjudatasignaalit ovat joskus viitanneet haltijoiden luottamukseen, mutta eivät ole estäneet lisälaskua, kun likviditeetti on heikentynyt tai yleinen riskinottohalukkuus laskenut.
Lyhyellä aikavälillä kaupankävijät voivat pitää analyysia syynä olla olettamatta, että alle 80 000 dollarin lasku käynnistäisi automaattisesti pitkäaikaisten haltijoiden myyntiaallon. Hintakehitys, pörsseihin suuntautuvat virtaukset, realisoidut voitot ja johdannaismarkkinoiden positiointi ovat edelleen tärkeitä vahvistussignaaleja. Pidemmällä aikavälillä pitkäaikaisten haltijoiden omistusten säilyminen voi vähentää saatavilla olevaa tarjontaa ja tukea markkinoiden vakautta, mutta pelkkä data ei riitä vahvistamaan nousutrendiä. Neutraali arvio kuvastaa parhaiten artikkelin varovaisen rauhoittavaa näkemystä ja siihen liittyvää epävarmuutta.