Gegevens over langetermijnhouders van BTC wijzen op beperkte verkoop onder $80.000
Analist Murphy zegt dat Bitcoin (BTC) onder de 80.000 dollar mogelijk met minder verkoopdruk te maken krijgt dan de verdeling onder houders aanvankelijk doet vermoeden. Onderzoek van Glassnode noemt het aanbod van langetermijnhouders (LTH), illiquide aanbod en netwerkactiviteit als belangrijke factoren die bijdragen aan de volatiliteit van BTC. Samen zijn ze goed voor 42% van de onderzochte factoren.
Een naar entiteiten gecorrigeerde uitsplitsing van de UTXO Realized Price Distribution (URPD) van BTC laat zien dat LTH’s rond het huidige prijsniveau ongeveer 870.000 BTC bezitten. Murphy merkt op dat een vergelijkbare cluster — ongeveer 850.000 BTC — al vóór 1 oktober 2025 aanwezig was en nauwelijks is veranderd, ondanks een forse marktdaling. Volgens hem wijst deze bestendigheid erop dat veel van deze houders relatief ongevoelig kunnen zijn voor verdere prijsdalingen.
Murphy zegt ook dat het overhangende aanbod boven 110.000 dollar grotendeels is verdwenen, terwijl houders die BTC tussen 80.000 en 100.000 dollar hebben gekocht mogelijk minder geneigd zijn te verkopen nadat de prijs in de buurt van 87.000 dollar kwam. LTH’s hebben nog steeds munten met winst en verkopen soms, maar hun netto bezit neemt doorgaans af en de gerealiseerde winst stijgt tijdens opwaartse bewegingen in bullmarkten sneller dan tijdens dalingen. De analyse beschouwt het aanbod van LTH’s daarom als een minder directe bron van neerwaartse druk, zonder verdere verkoop van BTC uit te sluiten.
Neutral
Het artikel geeft een interpretatie van on-chaingegevens, geen bevestigde verandering in de marktomstandigheden of een nieuwe katalysator. De belangrijkste implicatie is licht ondersteunend: een grote groep BTC-houders rond de huidige prijs is tijdens een aanzienlijke neergang over het algemeen stabiel gebleven. Murphy ziet dit als aanwijzing dat deze langetermijnhouders mogelijk niet agressief zullen verkopen als BTC onder de 80.000 dollar zakt. Dat een groot deel van het aanbod boven de 110.000 dollar is verdwenen, kan bovendien betekenen dat er minder verkoopdruk is van houders met aanzienlijke ongerealiseerde verliezen.
Deze gegevens garanderen echter niet dat BTC steun zal vinden. Langetermijnhouders hebben nog steeds ongerealiseerde winsten en kunnen winst nemen. Ook kortetermijnhandelaren, macro-economische ontwikkelingen, liquidaties van posities met hefboomwerking en stromen op de spotmarkt kunnen verkoopdruk veroorzaken, onafhankelijk van het gedrag van langetermijnhouders. In eerdere cycli wezen vergelijkbare on-chainmetingen soms op vertrouwen onder houders, maar ze hebben verdere dalingen niet voorkomen wanneer de liquiditeit afnam of de algemene risicobereidheid verslechterde.
Op korte termijn kunnen handelaren de analyse zien als een reden om er niet van uit te gaan dat een daling onder de 80.000 dollar automatisch een golf van verkopen door langetermijnhouders teweegbrengt. De prijsontwikkeling, stromen naar beurzen, gerealiseerde winsten en positionering in derivaten blijven belangrijke bevestigingssignalen. Op langere termijn kan het aanhouden van posities door langetermijnhouders het beschikbare aanbod verkleinen en de marktstabiliteit ondersteunen, maar de gegevens alleen zijn onvoldoende om een stijgende trend vast te stellen. Een neutrale beoordeling geeft het voorzichtige, geruststellende uitgangspunt van het artikel en de bijbehorende onzekerheid het best weer.