Datele privind deținătorii de BTC pe termen lung indică vânzări limitate sub 80.000 de dolari
Analistul Murphy spune că Bitcoin (BTC) s-ar putea confrunta cu o presiune de vânzare mai redusă sub pragul de 80.000 de dolari decât sugerează la prima vedere distribuția deținerilor. O cercetare Glassnode identifică oferta deținută de investitorii pe termen lung (LTH), oferta ilichidă și activitatea rețelei drept factori importanți ai volatilității BTC; împreună, aceștia reprezintă 42% dintre factorii analizați.
O defalcare a distribuției prețului realizat al UTXO-urilor BTC (URPD), ajustată în funcție de entități, arată că LTH dețin aproximativ 870.000 BTC în jurul nivelului actual al prețului. Murphy observă că un grup de dimensiuni similare — circa 850.000 BTC — exista deja înainte de 1 octombrie 2025 și s-a schimbat foarte puțin, în ciuda unei scăderi considerabile a pieței. În opinia sa, această persistență sugerează că mulți dintre acești deținători ar putea fi relativ insensibili la noi scăderi de preț.
Murphy mai spune că oferta latentă de peste 110.000 de dolari a dispărut în mare parte, iar deținătorii care au cumpărat BTC la prețuri între 80.000 și 100.000 de dolari ar putea fi mai puțin înclinați să vândă după ce prețul s-a apropiat de 87.000 de dolari. LTH dețin în continuare monede aflate pe profit și vând uneori, însă deținerile lor nete tind să scadă, iar profiturile realizate cresc mai rapid în perioadele de avans ale piețelor bull decât în timpul scăderilor. Prin urmare, analiza consideră oferta LTH o sursă mai puțin imediată de presiune descendentă, fără a exclude noi vânzări de BTC.
Neutral
Articolul prezintă o interpretare a datelor on-chain, nu o schimbare confirmată a condițiilor de piață sau un nou catalizator. Implicația sa principală este ușor favorabilă: un grup numeros de deținători de BTC, concentrat în apropierea prețului actual, a rămas în mare parte stabil în timpul unei scăderi semnificative. Murphy interpretează acest lucru ca pe un indiciu că acești deținători pe termen lung s-ar putea să nu vândă agresiv dacă BTC scade sub 80.000 de dolari. Dispariția unei mari părți din oferta de peste 110.000 de dolari ar putea însemna și o presiune mai mică la vânzare din partea deținătorilor cu pierderi nerealizate importante.
Totuși, aceste dovezi nu garantează că BTC va găsi un nivel de suport. Deținătorii pe termen lung au în continuare câștiguri nerealizate și pot decide să marcheze profitul, în timp ce traderii pe termen scurt, evoluțiile macroeconomice, lichidările pozițiilor cu efect de levier și fluxurile de pe piața spot pot genera presiune la vânzare independent de comportamentul deținătorilor pe termen lung. În ciclurile trecute, interpretări on-chain similare au indicat uneori încrederea deținătorilor, dar nu au împiedicat noi scăderi atunci când lichiditatea s-a redus sau apetitul general pentru risc s-a deteriorat.
Pe termen scurt, traderii pot considera analiza un motiv să nu presupună că o scădere sub 80.000 de dolari va declanșa automat un val de vânzări din partea deținătorilor pe termen lung. Evoluția prețului, fluxurile către platformele de tranzacționare, profiturile realizate și poziționarea pe piața instrumentelor derivate rămân semnale importante de confirmare. Pe termen lung, menținerea pozițiilor de către deținătorii pe termen lung ar putea reduce oferta disponibilă și susține stabilitatea pieței, dar datele singure nu sunt suficiente pentru a confirma o tendință ascendentă. O evaluare neutră reflectă cel mai bine teza prudent încurajatoare a articolului și incertitudinea acesteia.