ข้อมูลผู้ถือ BTC ระยะยาวบ่งชี้ว่าแรงขายต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์มีจำกัด
Murphy นักวิเคราะห์กล่าวว่า Bitcoin (BTC) อาจเผชิญแรงขายต่ำกว่าระดับ 80,000 ดอลลาร์น้อยกว่าที่การกระจายการถือครองบ่งชี้ในตอนแรก งานวิจัยของ Glassnode ระบุว่าอุปทานจากผู้ถือระยะยาว (LTH) อุปทานที่ไม่มีสภาพคล่อง และกิจกรรมบนเครือข่าย เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อความผันผวนของ BTC โดยรวมกันคิดเป็น 42% ของปัจจัยที่นำมาพิจารณา
การแจกแจงการกระจายราคาที่รับรู้ของ UTXO ใน BTC (URPD) ซึ่งปรับตามเอนทิตีแล้ว แสดงให้เห็นว่า LTH ถือครอง BTC ราว 870,000 เหรียญในบริเวณราคา ณ ปัจจุบัน Murphy ระบุว่ากลุ่มที่มีขนาดใกล้เคียงกัน—ราว 850,000 BTC—มีอยู่ก่อนวันที่ 1 ตุลาคม 2025 แล้ว และแทบไม่เปลี่ยนแปลง แม้ตลาดจะปรับตัวลงอย่างมาก เขามองว่าความคงอยู่ดังกล่าวบ่งชี้ว่าผู้ถือจำนวนมากในกลุ่มนี้อาจไม่ค่อยอ่อนไหวต่อการลดลงของราคาเพิ่มเติม
Murphy ยังกล่าวด้วยว่าอุปทานที่ค้างอยู่เหนือระดับ 110,000 ดอลลาร์แทบหายไปหมดแล้ว ขณะที่ผู้ถือที่ซื้อ BTC ในช่วงราคา 80,000–100,000 ดอลลาร์อาจมีแนวโน้มขายน้อยลง หลังจากราคาเข้าใกล้ 87,000 ดอลลาร์ LTH ยังคงถือเหรียญที่มีกำไรและขายเป็นครั้งคราว แต่ปริมาณถือครองสุทธิของพวกเขามักลดลง และกำไรที่รับรู้แล้วเพิ่มขึ้นเร็วกว่าในช่วงตลาดกระทิงขาขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงขาลง ดังนั้น การวิเคราะห์จึงมองว่าอุปทานจาก LTH เป็นแหล่งแรงกดดันขาลงที่ไม่เร่งด่วนเท่าเดิม แต่ก็ไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ที่จะมีการขาย BTC เพิ่มเติม
Neutral
บทความนี้นำเสนอการตีความข้อมูลบนเชน ไม่ใช่การยืนยันว่าภาวะตลาดเปลี่ยนแปลงไปหรือมีปัจจัยกระตุ้นใหม่เกิดขึ้น ข้อสรุปหลักมีนัยสนับสนุนตลาดเล็กน้อย กล่าวคือ กลุ่มผู้ถือ BTC ขนาดใหญ่ที่อยู่ใกล้ระดับราคาปัจจุบันยังคงถือครองโดยรวมอย่างมั่นคง แม้ตลาดจะปรับตัวลงอย่างมาก Murphy ตีความว่านี่เป็นหลักฐานว่าผู้ถือระยะยาวกลุ่มนี้อาจไม่เทขายอย่างหนัก หาก BTC ร่วงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ นอกจากนี้ การที่อุปทานส่วนใหญ่เหนือระดับ 110,000 ดอลลาร์หายไป อาจหมายถึงแรงขายจากผู้ถือที่มีผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจำนวนมากลดลงด้วย
อย่างไรก็ตาม หลักฐานเหล่านี้ไม่ได้รับประกันว่า BTC จะพบแนวรับ ผู้ถือระยะยาวยังมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงและอาจขายทำกำไรได้ ขณะเดียวกัน เทรดเดอร์ระยะสั้น พัฒนาการทางเศรษฐกิจมหภาค การบังคับปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจ และกระแสเงินในตลาดสปอต อาจสร้างแรงขายได้โดยไม่เกี่ยวกับพฤติกรรมของผู้ถือระยะยาว ในวัฏจักรก่อน ๆ สัญญาณข้อมูลบนเชนที่คล้ายกันบางครั้งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของผู้ถือ แต่ก็ไม่ได้ป้องกันไม่ให้ราคาลดลงต่อเมื่อสภาพคล่องอ่อนตัวหรือความต้องการรับความเสี่ยงโดยรวมแย่ลง
ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจมองการวิเคราะห์นี้เป็นเหตุผลที่จะไม่ด่วนสรุปว่า การหลุดต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์จะทำให้ผู้ถือระยะยาวเทขายเป็นวงกว้างโดยอัตโนมัติ การเคลื่อนไหวของราคา กระแสเงินเข้าออกจากกระดานซื้อขาย กำไรที่เกิดขึ้นจริง และสถานะในตลาดอนุพันธ์ ยังคงเป็นสัญญาณยืนยันที่สำคัญ ในระยะยาว การที่ผู้ถือระยะยาวยังคงถือครองอาจช่วยลดอุปทานที่พร้อมขายและสนับสนุนเสถียรภาพของตลาด แต่ข้อมูลเพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันแนวโน้มขาขึ้น การประเมินแบบเป็นกลางสะท้อนมุมมองที่ให้ความมั่นใจอย่างระมัดระวังของบทความและความไม่แน่นอนได้ดีที่สุด