מחזיקי ביטקוין לטווח ארוך ממשיכים למכור בעוד שהביקוש סופג את ההיצע
מחזיקי ביטקוין לטווח ארוך (LTHs) הפחיתו את אחזקותיהם במשך שבעה שבועות רצופים בזמן שמחיר ה-BTC עלה, מה שמצביע על מימוש רווחים הדרגתי ולא על זעזוע היצע מיידי. אחזקות ה-LTH ירדו בכ-73,400 BTC עד 28 בספטמבר, לעומת 1,100 BTC בשבוע הקודם, לאחר שמדד שינוי ההיצע הפך לשלילי ב-17 באוגוסט.
הדבר הגיע לאחר צבירה מפברואר ועד תחילת אוגוסט, כולל עלייה מוערכת של 1.2 מיליון BTC בחודש מאי. מכירות הביטקוין הנוכחיות מצד ה-LTH עדיין נמוכות מהפחתה של כ-1.07 מיליון BTC שנרשמה בנובמבר 2025. מדד LTH SOPR נותר מעל 1 במשך שבועיים, הגיע ל-1.24 ב-21 בספטמבר ולאחר מכן ירד ל-1.18 ב-28 בספטמבר, מה שמצביע על רווחים ממומשים ממוצעים של כ-18%.
עד כה, הביקוש החדש ספג את תוספת היצע הביטקוין בשוק ותמך במחיר. על הסוחרים לעקוב אחר יציאות ה-LTH, הביקוש בשוק הספוט והמומנטום של BTC. גל הפצה נוסף של כמה מאות אלפי BTC, בשילוב עם קיפאון במחיר הביטקוין, עשוי להצביע על היחלשות הביקוש ועלייה בסיכון לירידות.
Neutral
ההשפעה המיידית על מחיר הביטקוין היא ניטרלית, משום שהמכירות מצד מחזיקים לטווח ארוך נספגות על ידי ביקוש חדש, ולכן BTC יכול להמשיך לעלות. הירידה שנמשכת שבעה שבועות בהחזקות ה-LTH ו-LTH SOPR מעל 1 מצביעות על מימושי רווחים מתמשכים, אך ההפצה עדיין קטנה יותר מההפחתה המשמעותית שנרשמה בנובמבר 2025.
בטווח הקצר, ביקוש מתמשך בשוק הספוט עשוי להמשיך לתמוך בביטקוין למרות היצע נוסף בשוק. עם זאת, סוחרים עשויים לנקוט גישה הגנתית יותר אם יציאות ה-LTH יואצו, ה-SOPR יישאר גבוה ו-BTC לא יצליח להוסיף ולעלות. גל הפצה חדש של כמה מאות אלפי BTC לצד מחירים מדשדשים יעיד על היחלשות יכולת הספיגה של השוק ועלול לגרום לתנודתיות מוגברת או לירידה.
בטווח הארוך יותר, השוק נותר חיובי אם קונים חדשים ימשיכו לספוג את המטבעות שמשחררים המחזיקים לטווח ארוך. מנגד, מכירות LTH מתמשכות ללא ביקוש תואם עלולות להפוך את לחץ ההיצע לדובי. תקופות היסטוריות של מימושי רווחים יכולות להיספג במהלך מגמות עלייה חזקות, אך לעיתים קרובות הן הופכות למזיקות יותר כאשר המומנטום נחלש והנזילות מצטמצמת.