Довгострокові власники біткоїна продовжують продавати, тоді як попит поглинає пропозицію
Довгострокові власники біткоїна (LTH) скорочують свої запаси вже сім тижнів поспіль на тлі зростання BTC, що свідчить про поступову фіксацію прибутку, а не про негайний шок пропозиції. Станом на 28 вересня запаси LTH скоротилися приблизно на 73 400 BTC порівняно з 1 100 BTC попереднього тижня, після того як індикатор зміни пропозиції став від’ємним 17 серпня.
Цьому передувало накопичення з лютого до початку серпня, зокрема орієнтовне збільшення на 1,2 млн BTC у травні. Поточні продажі біткоїна з боку LTH залишаються нижчими за скорочення приблизно на 1,07 млн BTC, зафіксоване в листопаді 2025 року. SOPR LTH залишався вище 1 протягом двох тижнів, досягнувши 1,24 21 вересня, а потім знизившись до 1,18 28 вересня. Це вказує на середній реалізований прибуток близько 18%.
Новий попит досі поглинав додаткову пропозицію біткоїна на ринку та підтримував ціну. Трейдерам варто стежити за відтоками BTC від LTH, спотовим попитом і динамікою BTC. Нова хвиля розподілу обсягом у кілька сотень тисяч BTC у поєднанні із зупинкою зростання ціни біткоїна може свідчити про послаблення попиту та підвищення ризику зниження.
Neutral
Безпосередній вплив на ціну біткоїна є нейтральним, оскільки продажі довгострокових власників поглинаються новим попитом, що дає BTC змогу продовжувати зростання. Семитижневе скорочення запасів довгострокових власників і показник SOPR вище 1 свідчать про тривалу фіксацію прибутку, однак розподіл залишається меншим за значне скорочення, зафіксоване в листопаді 2025 року.
У короткостроковій перспективі сталий спотовий попит може й надалі підтримувати біткоїн, попри додаткову пропозицію на ринку. Водночас трейдери можуть стати обережнішими, якщо відтік від довгострокових власників прискориться, SOPR залишатиметься підвищеним, а BTC не зможе продовжити зростання. Нова хвиля розподілу обсягом у кілька сотень тисяч BTC на тлі стагнації цін свідчила б про послаблення здатності ринку поглинати пропозицію та могла б спричинити підвищення волатильності або рух вниз.
У довгостроковій перспективі ринок залишається конструктивним, якщо нові покупці продовжать поглинати монети, які вивільняють довгострокові власники. Натомість тривалі продажі з боку довгострокових власників без відповідного попиту можуть перетворити тиск пропозиції на ведмежий фактор. Історичні періоди фіксації прибутку можна поглинати під час сильних висхідних трендів, але вони часто стають більш руйнівними, коли імпульс слабшає, а ліквідність скорочується.