Những người nắm giữ Bitcoin dài hạn tiếp tục bán ra khi nhu cầu hấp thụ nguồn cung
Những người nắm giữ Bitcoin dài hạn (LTH) đã giảm lượng nắm giữ trong bảy tuần liên tiếp khi BTC tăng giá, cho thấy hoạt động chốt lời diễn ra dần dần thay vì xuất hiện cú sốc nguồn cung ngay lập tức. Lượng BTC do LTH nắm giữ đã giảm khoảng 73.400 BTC tính đến ngày 28 tháng 9, so với 1.100 BTC trong tuần trước đó, sau khi chỉ báo thay đổi nguồn cung chuyển sang âm vào ngày 17 tháng 8.
Điều này diễn ra sau giai đoạn tích lũy từ tháng 2 đến đầu tháng 8, trong đó lượng nắm giữ ước tính tăng 1,2 triệu BTC vào tháng 5. Lượng Bitcoin bán ra hiện tại của LTH vẫn thấp hơn mức giảm khoảng 1,07 triệu BTC được ghi nhận vào tháng 11 năm 2025. SOPR của LTH duy trì trên 1 trong hai tuần, đạt 1,24 vào ngày 21 tháng 9 trước khi giảm xuống 1,18 vào ngày 28 tháng 9, cho thấy mức lợi nhuận thực hiện trung bình khoảng 18%.
Nhu cầu mới cho đến nay đã hấp thụ nguồn cung Bitcoin bổ sung trên thị trường và hỗ trợ giá. Các nhà giao dịch nên theo dõi dòng BTC chảy ra từ LTH, nhu cầu giao ngay và động lượng của BTC. Một làn sóng phân phối mới lên tới vài trăm nghìn BTC, kết hợp với việc giá Bitcoin đi ngang, có thể báo hiệu nhu cầu suy yếu và rủi ro giảm giá gia tăng.
Neutral
Tác động tức thời lên giá Bitcoin là trung lập vì lượng bán từ các holder dài hạn đang được nhu cầu mới hấp thụ, cho phép BTC tiếp tục tăng. Việc lượng BTC nắm giữ bởi holder dài hạn giảm trong bảy tuần và chỉ số SOPR của nhóm này duy trì trên 1 cho thấy hoạt động chốt lời vẫn diễn ra liên tục, nhưng quy mô phân phối vẫn nhỏ hơn đợt sụt giảm lớn ghi nhận vào tháng 11 năm 2025.
Trong ngắn hạn, nhu cầu giao ngay tiếp tục có thể giúp Bitcoin được hỗ trợ bất chấp nguồn cung bổ sung trên thị trường. Tuy nhiên, các trader có thể trở nên thận trọng hơn nếu dòng BTC rời khỏi ví của holder dài hạn tăng tốc, SOPR vẫn ở mức cao và BTC không thể tiếp tục tăng. Một làn sóng phân phối mới lên tới vài trăm nghìn BTC đi kèm với giá đi ngang sẽ cho thấy khả năng hấp thụ của thị trường đang suy yếu và có thể làm gia tăng biến động hoặc kích hoạt một nhịp giảm.
Về dài hạn, thị trường vẫn mang tính tích cực nếu những người mua mới tiếp tục hấp thụ số coin được holder dài hạn đưa ra thị trường. Ngược lại, việc holder dài hạn bán kéo dài mà không có nhu cầu tương ứng có thể khiến áp lực nguồn cung trở nên tiêu cực. Các giai đoạn chốt lời trong lịch sử có thể được hấp thụ trong những xu hướng tăng mạnh, nhưng thường gây tác động nghiêm trọng hơn khi động lực suy yếu và thanh khoản mỏng đi.