長期比特幣持有者停止拋售；累積33,000 BTC —— 可能出現紓緩性反彈
長期比特幣持有者（LTH），定義為持有 BTC 至少 155 天的地址，已由淨賣方轉為淨累積者。2025 年早期，LTH 供應由 7 月中約 1,480 萬 BTC 下跌至 12 月約 1,430 萬 BTC，因 10 月 36% 回調期間約有 100 萬 BTC 被拋售。根據鏈上追蹤（checkonchain），LTH 在過去 30 天累積了約 33,000 BTC — 為 2025 年 7 月以來首次持續累積。市場觀察者指出，當長期賣壓減輕時，供應端的一大下行壓力來源被移除。比特幣週末曾高於 90,000 美元，之後回落至約 88,870 美元，仍較 10 月初接近 126,000 美元的高點低約 29.5%（CoinGecko）。對交易者而言，關鍵影響包括：LTH 賣壓減少降低鯨魚賣出風險，可能支持盤整或重新累積；持續的需求增加或現貨資金流回升可能放大上行；但龐大的未實現利潤池與近期波動性令價格在短期內依然脆弱。請監察鏈上資金流、現貨 ETF/現貨買盤及宏觀流動性，以確認可持續的行情。
Bullish
長期持有者由淨賣轉為淨積累，消除了持續的賣壓來源。LTH 歷來代表穩定的供應池：當他們停止拋售時，較少大規模拋盤進入市場。最近約 33,000 BTC 的 30 日累積以及自 2019 年中起停止大量獲利了結，顯示供應端出現收縮。如果需求——來自零售、機構或現貨 ETF 流入——保持穩定或增加，價格較可能獲得支撐，並有較高機會向上走。短期內市場仍然脆弱：BTC 仍約比十月高位低約 29.5%，且存在龐大的未實現利潤池，可能在反彈時觸發獲利了結。因此即時影響偏審慎看多：下行壓力減少提高整固及喘息反彈的機會，而若需求持續回升則會放大漲幅。交易者應留意鏈上 LTH 流向、交易所淨流入/流出、ETF/現貨買盤及宏觀流動性，以判斷該看多布局是否能轉化為持久趨勢。