比特幣礦工面臨 500 億美元的 AI 融資缺口與不斷增加的債務
公開上市的比特幣礦商可能需要約500億美元，才能完成已規劃的人工智慧及高效能運算資料中心專案。預估資金缺口分別為：IREN 211億美元、Riot Platforms 72億美元，以及HIVE Digital 46億美元。各公司的融資條件不盡相同：IREN在6月取得一項總額36.5億美元、加權平均利率為6%的GPU貸款方案，並於8月另外達成一筆24億美元、固定利率為9%的交易。Google也為Cipher Digital總額14億美元的租賃義務提供擔保，換取可能稀釋股東持股比例的認股權證。VanEck資料顯示，從2024年第二季到去年10月比特幣多頭市場的高峰，礦商債務增加約500%。在挖礦經濟效益走弱之際，人工智慧業務擴張正提高比特幣礦商的資本需求，也增加融資與專案交付風險。壓力主要影響礦商的財務狀況；對比特幣價格的直接影響則較難確定。
Neutral
報告指出，上市比特幣礦商面臨重大的財務與執行風險，但並未證明比特幣的供給、需求或網路基本面出現直接變化。短期內，資金缺口與借貸成本上升可能拖累礦商相關股票，並促使交易者留意資產出售、股權稀釋或專案延宕。比特幣本身受到的直接影響可能有限，但若礦商財務狀況急遽惡化，並導致出售已挖出的 BTC，波動性可能會增加。長期而言，成功的 AI 資料中心專案可使礦商的收入來源更多元，並支撐其業務；相反地，債務過高或專案未能順利完成，則可能加大出售持有資產的壓力。這些相互矛盾的可能性使 BTC 所受的直接影響難以確定，因此中性分類較為恰當。