Bitcoin өндірушілері AI деректер орталықтарына бет бұрып, 2026 жылға қарай AI кірісінің 70%-ын көздеп отыр
Bitcoin өндірушілері есептеу экономикасы өзгерген сайын AI деректер орталықтарына бет бұрып жатыр. CoinShares есебінде AI деректер орталықтары шамамен 25 доллар/кВт·сағ табыс әкелуі мүмкін, ал Bitcoin өндіру шамамен 1 доллар/кВт·сағ деңгейінде екені бағаланады. Бұл кірістегі үлкен алшақтық майнерлердің стратегиясын қайта құра бастады.
Хабарламаларға қарағанда, майнерлер AI деректер орталықтарына қатысты 70 млрд доллардан астам келісімшарт іздеген. Есеп AI-ға байланысты табыс жыл басында майнерлердің жалпы табысының ~30%-ынан 2026 жылдың соңына қарай ~70%-ға дейін өсуі мүмкін деп жобалайды. Техастағы электр энергиясына сұраныс шоғырлану тәуекелін көрсетеді: ірі жүктемелерге сұраныстар 2025 жылы 226 ГВт-қа дейін өсіп, олардың 73%-ы AI-мен байланысты.
Келісімдер мысалдарына Core Scientific компаниясының CoreWeave-пен 12 жылдық хостинг туралы келісімі кіреді — шамамен 200 МВт (кеңейту опцияларымен), IREN компаниясының 2025 жылдың Q4 кезеңіндегі AI cloud табысы 17,3 млн доллар және 10 900+ NVIDIA GPU, сондай-ақ TeraWulf компаниясының жоғары өнімді есептеуге арналған келісімшарттық табысы ретінде хабарланған 12,8 млрд доллар жатады. Негізгі тезис: майнерлерде энергияға қолжетімділік, жер, салқындату және рұқсаттар сияқты активтер дайын тұр — оларды жинауға жылдар кетуі мүмкін.
Сондай-ақ трейдерлер орындау тәуекелін ескергені дұрыс. Майнинг инфрақұрылымын AI жүктемелеріне ауыстыру GPU-ға бағытталған салқындатуды, желіні және uptime (үздіксіз жұмыс уақыты) бойынша кепілдіктерді қажет етеді; ал ұзақ мерзімді AI лизингтері жалға алушылар жоспарларын өзгертсе, «stranded asset» тәуекелін тудыруы мүмкін. Алдағы 18 айда тоқсандық табыс бөлінісін қадағалап, AI табысының майнинг табысына қатынасын майнерлер табыс құрамының қалай жылдам өзгеріп жатқанын көрсететін басты сигнал ретінде пайдаланыңыз.
BTC-тің өзіне келсек, қысқа мерзімде әсер жанама: майнерлер табысын әртараптандыруы мүмкін, бірақ спот BTC негіздері бірден өзгеруі күтілмейді.
Neutral
Екі мақала да Bitcoin өндірушілерінің (miner) бизнес құрамының AI хостингке қарай айқын жылжуын көрсетеді, бірақ негізінен осы өтудің қаншалықты бірқалыпты жүретіні туралы көзқарастары әртүрлі. Позитив жағы — AI деректер орталықтарының $/кWh экономикасы әлдеқайда жоғары болғандықтан, өндірушілер үшін кірістің сапасын жылдам әрі жақсарта түсуі мүмкін. Дегенмен, орындау тәуекелдері—инфрақұрылымды қайта жабдықтау, GPU-ға бағытталған салқындату және желілік инфрақұрылым, сондай-ақ ұзақ мерзімді лизингтерден туындайтын «stranded asset» тәуекелі—пайданың берілу қарқынын тежеп, equity (акционерлік) құнындағы құбылмалылықты жоғары деңгейде ұстауы ықтимал.
Криптотрейдинг үшін аса маңыздысы: жаңалықтар BTC ұсынысы немесе сұранысының іргетастарына жақын арада әсер ететін драйвер ретінде көрсетілмейді. Сондықтан BTC бағасына қысқа мерзімді ықпалдың шектеулі болуы күтіледі, ал өндірушілердің акцияларына қатысты көңіл-күй (және олардың AI-to-mining кіріс қатынасы қаншалықты жылдам өсетіні) көбірек тікелей өзгеруі мүмкін. Соның нәтижесінде BTC-ге жалпы әсер нейтрал: BTC-дің тікелей трендтік өзгерісінен гөрі miner-мен байланысты акцияларға ротация жасау ықтималы бар.