Pelombong Bitcoin beralih kepada pusat data AI, menyasarkan 70% hasil AI menjelang 2026
Pelombong Bitcoin sedang beralih ke pusat data AI apabila ekonomi pengkomputeran berubah. Laporan CoinShares menganggarkan pusat data AI boleh menjana kira-kira $25 setiap kWh berbanding sekitar $1 setiap kWh untuk perlombongan Bitcoin, mewujudkan jurang hasil yang besar yang mengubah strategi pelombong.
Menurut laporan, pelombong telah mengejar lebih daripada $70B kontrak pusat data AI. Laporan itu menjangka hasil berkaitan AI boleh meningkat daripada kira-kira 30% hasil keseluruhan pelombong pada awal tahun ini kepada setinggi kira-kira 70% menjelang akhir 2026. Permintaan elektrik Texas menunjukkan risiko tumpuan: permintaan beban besar melonjak kepada 226 GW pada 2025, dengan 73% berkait dengan AI.
Contoh urus niaga termasuk perjanjian hosting CoreWeave 12 tahun Core Scientific untuk kira-kira 200 MW (dengan pilihan pengembangan), pendapatan awan AI IREN sebanyak $17.3M pada Q4 2025 dan 10,900+ GPU NVIDIA, serta pendapatan kontrak pengkomputeran berprestasi tinggi TeraWulf yang dilaporkan sebanyak $12.8B. Tesisnya: pelombong Bitcoin sudah mempunyai akses kuasa, tanah, penyejukan dan permit—aset yang mengambil masa bertahun-tahun untuk dibina.
Peniaga juga harus ambil kira risiko pelaksanaan. Menukar infrastruktur perlombongan kepada beban kerja AI memerlukan penyejukan yang fokus GPU, rangkaian dan jaminan kebolehoperasian, dan pajakan AI jangka panjang boleh mewujudkan pendedahan “aset tersangkut” jika penyewa menukar rancangan. Pantau pecahan hasil setiap suku tahun dalam tempoh 18 bulan akan datang, menggunakan nisbah hasil AI kepada hasil perlombongan sebagai isyarat utama untuk melihat seberapa cepat campuran hasil pelombong Bitcoin berubah.
Bagi BTC itu sendiri, kesannya tidak langsung dalam jangka pendek: pelombong mungkin mempelbagaikan hasil, tetapi asas Bitcoin spot tidak dijangka berubah dengan serta-merta.
Neutral
Kedua-dua artikel menunjukkan perubahan yang jelas dalam gabungan perniagaan pelombong Bitcoin ke arah pengehosan AI, tetapi mereka berbeza terutamanya tentang sejauh mana peralihan itu berjalan dengan lancar. Potensi faedahnya ialah pertumbuhan yang lebih cepat dalam kualiti hasil bagi pelombong kerana pusat data AI menawarkan ekonomi $/kWh yang jauh lebih tinggi. Namun, risiko pelaksanaan—penukaran kemudahan, penyejukan/rangkaian berpusatkan GPU, serta pendedahan kepada “stranded asset” akibat pajakan jangka panjang—boleh mengehadkan kelajuan manfaat dan mengekalkan volatiliti ekuiti.
Secara kritikal untuk dagangan kripto, berita ini tidak digambarkan sebagai pemacu segera untuk asas penawaran atau permintaan BTC. Oleh itu, kesan harga BTC dijangka terhad dalam jangka pendek, manakala sentimen terhadap saham pelombong (dan seberapa cepat nisbah pendapatan AI ke penambangan mereka meningkat) mungkin berubah dengan lebih terus. Ini menjadikan kesan keseluruhan ke atas BTC neutral, dengan potensi berlakunya rotasi ke saham berkaitan pelombong berbanding perubahan trend BTC secara langsung.