Mineradores de Bitcoin mudam o foco para data centers de IA, mirando 70% da receita de IA até 2026
Os mineradores de Bitcoin estão migrando para data centers de IA à medida que a economia de computação muda. Um relatório da CoinShares estima que data centers de IA podem gerar cerca de US$ 25 por kWh, versus aproximadamente US$ 1 por kWh para mineração de Bitcoin, criando uma grande diferença de receita que está remodelando a estratégia dos mineradores.
De acordo com relatos, os mineradores buscaram mais de US$ 70 bilhões em contratos para data centers de IA. O relatório projeta que a receita relacionada a IA pode subir de ~30% da receita total dos mineradores no início deste ano para até ~70% até o fim de 2026. A demanda de energia no Texas mostra o risco de concentração: pedidos de grandes cargas dispararam para 226 GW em 2025, com 73% ligado à IA.
Entre os exemplos de acordos estão o contrato de hospedagem de 12 anos da Core Scientific com a CoreWeave para ~200 MW (com opções de expansão), a receita em nuvem de IA da IREN de US$ 17,3 milhões no 4T de 2025 e 10.900+ GPUs NVIDIA, e os US$ 12,8 bilhões reportados pela TeraWulf em receita contratada de computação de alto desempenho. A tese: mineradores já têm acesso a energia, terrenos, refrigeração e licenciamento—ativos que podem levar anos para reunir.
Traders também devem considerar o risco de execução. Converter infraestrutura de mineração para cargas de IA exige refrigeração focada em GPUs, redes e garantias de uptime, e arrendamentos de IA de longo prazo podem gerar exposição a “ativos encalhados” se os clientes mudarem de plano. Acompanhe a divisão da receita trimestral nos próximos 18 meses, usando a razão de receita de IA vs. mineração como o principal sinal de como rapidamente o mix de receitas dos mineradores de Bitcoin está mudando.
Para o BTC em si, o impacto é indireto no curto prazo: mineradores podem diversificar a receita, mas não se espera que os fundamentos do Bitcoin spot mudem imediatamente.
Neutral
Ambos os artigos apontam uma mudança clara na composição dos negócios dos mineradores de Bitcoin em direção ao hosting de IA, mas discordam principalmente sobre o quão suave é essa transição. O lado positivo pode ser um crescimento mais rápido e com melhor qualidade da receita para os mineradores, já que data centers de IA comandam economias muito maiores de $/kWh. No entanto, riscos de execução—conversão de instalações, resfriamento e rede centrados em GPUs e exposição a “ativos encalhados” por contratos de longo prazo—podem limitar o ritmo dos benefícios e manter a volatilidade das ações.
De forma crítica para o trading de cripto, as notícias não são apresentadas como um catalisador de curto prazo para os fundamentos de oferta ou demanda do BTC. Portanto, o impacto no preço do BTC deve ser limitado no curto prazo, enquanto o sentimento em torno das ações dos mineradores (e a rapidez com que a razão de receita de IA para mineração sobe) pode oscilar de forma mais direta. Com isso, o impacto geral no BTC tende a ser neutro, com potencial de rotação para papéis ligados a mineradores, em vez de uma mudança direta na tendência do BTC.