Майнеры Bitcoin переходят к ИИ-дата-центрам, нацелившись на 70% выручки от ИИ к 2026 году
Майнеры Bitcoin смещаются в сторону ИИ-дата-центров по мере изменения экономики вычислений. Отчет CoinShares оценивает, что ИИ-дата-центры могут приносить около 25 долларов за кВт⋅ч, тогда как майнинг Bitcoin — примерно 1 доллар за кВт⋅ч. В результате возникает значительный разрыв в выручке, который меняет стратегию майнеров.
Сообщается, что майнеры погнались более чем за 70 млрд долларов контрактов на ИИ-дата-центры. В отчете прогнозируется, что ИИ-выручка может вырасти с ~30% от общей выручки майнеров в начале этого года до примерно ~70% к концу 2026 года. Показателен риск концентрации на энергорынке Техаса: заявки на крупные нагрузки выросли до 226 ГВт в 2025 году, и 73% из них связаны с ИИ.
Примеры сделок включают 12-летнее хостинговое соглашение Core Scientific с CoreWeave примерно на 200 МВт (с опциями расширения), 17,3 млн долларов ИИ-облачной выручки IREN в Q4 2025 и 10 900+ NVIDIA GPU, а также сообщаемые TeraWulf 12,8 млрд долларов контрактной выручки в сегменте высокопроизводительных вычислений. Логика проста: у майнеров уже есть доступ к электроэнергии, земля, охлаждение и разрешения — активы, на сбор которых могут уйти годы.
Трейдерам стоит также учитывать риск исполнения. Переоборудование майнинговой инфраструктуры под ИИ-нагрузки требует GPU-ориентированного охлаждения, сетевой инфраструктуры и гарантий бесперебойной работы (uptime), а долгосрочные аренды под ИИ могут создавать риск «застрявших активов» (stranded assets), если арендаторы поменяют планы. Следите за квартальными срезами выручки в ближайшие 18 месяцев, используя коэффициент выручки от ИИ к выручке от майнинга как ключевой индикатор того, насколько быстро меняется структура доходов майнеров Bitcoin.
Для самого BTC в краткосрочной перспективе влияние косвенное: майнеры могут диверсифицировать выручку, но фундаментальные показатели спотового Bitcoin, как ожидается, не изменятся сразу.
Neutral
Оба материала указывают на четкий сдвиг в бизнес-структуре майнеров Bitcoin в сторону размещения ИИ, но расходятся в основном в том, насколько гладко проходит эта трансформация. Потенциальный плюс — более быстрый рост качественных доходов для майнеров, поскольку ИИ-ЦОДы обеспечивают значительно более выгодную экономику $/кВт·ч. Однако риски исполнения — переоборудование объектов, охлаждение и сетевое обеспечение, ориентированные на GPU, а также риск «застрявших активов» из‑за долгосрочных аренд — могут замедлить получение выгод и поддерживать повышенную волатильность акций.
Критически для криптотрейдинга новости не подаются как фактор, который в ближайшее время существенно повлияет на фундаментальные показатели предложения или спроса BTC. Поэтому в краткосрочной перспективе ожидается ограниченное влияние на цену BTC, тогда как настроение по акциям майнеров (и то, насколько быстро растет доля выручки от ИИ в майнинге) может реагировать более напрямую. В итоге общий эффект для BTC нейтрален: вероятна ротация в бумаги, связанные с майнерами, а не прямое изменение тренда по BTC.