Майнери Bitcoin переходять до дата-центрів з ШІ, націлившись на 70% виручки від ШІ до 2026 року
Майнери Bitcoin зміщуються в бік AI-дата-центрів, оскільки змінюється економіка обчислень. Звіт CoinShares оцінює, що AI-дата-центри можуть приносити близько 25 доларів за кВт·год, тоді як майнінг Bitcoin — приблизно 1 долар за кВт·год. Це створює значний розрив у доходах, який перебудовує стратегію майнерів.
За повідомленнями, майнери гналися за більш ніж 70 млрд доларів контрактів на AI-дата-центри. У звіті прогнозують, що дохід, пов’язаний з AI, може зрости з ~30% від загальної виручки майнерів на початку цього року до максимально ~70% до кінця 2026 року. Спрос на електроенергію в Техасі показує ризик концентрації: запити на великі навантаження зросли до 226 ГВт у 2025 році, причому 73% з них були пов’язані з AI.
Приклади угод включають 12-річний хостинговий контракт Core Scientific з CoreWeave приблизно на 200 МВт (з опціонами на розширення), дохід IREN від AI-клауду на 17,3 млн доларів у Q4 2025 та 10 900+ NVIDIA GPU, а також повідомлені TeraWulf 12,8 млрд доларів за контрактною виручкою у сфері high-performance computing. Теза така: майнери вже мають доступ до електроенергії, землю, охолодження та дозволи — активи, на збирання яких можуть піти роки.
Трейдерам також варто врахувати ризик виконання. Конверсія майнінгової інфраструктури під AI-навантаження потребує GPU-орієнтованого охолодження, мереж і гарантій безперебійної роботи (uptime), а довгострокові AI-лізи можуть створити ризик “stranded assets”, якщо орендарі змінять плани. Слідкуйте за квартальним розподілом виручки протягом наступних 18 місяців, використовуючи співвідношення AI-виручки до майнінгової як ключовий індикатор того, як швидко змінюється структура доходів майнерів Bitcoin.
Щодо BTC самого по собі, у короткостроковій перспективі вплив непрямий: майнери можуть диверсифікувати доходи, але фундаментальні показники спотового Bitcoin, як очікується, не зміняться одразу.
Neutral
Обоє статей вказують на чіткий зсув у бізнес-міксі майнерів Bitcoin у бік хостингу для ШІ, але вони розходяться насамперед у тому, наскільки плавною є ця трансформація. Плюсом потенційно є швидше зростання якості доходів для майнерів, адже ШІ-ЦОДи забезпечують значно вигіднішу економіку $/кВт·год. Втім, ризики виконання—переобладнання об’єктів, охолодження та мережа, орієнтовані на GPU, а також ризик “застряглих активів” через довгострокову оренду—можуть обмежити темпи отримання вигод і тримати волатильність акцій на високому рівні.
Критично для криптотрейдингу: у новинах це не подається як драйвер найближчим часом для базових показників пропозиції чи попиту BTC. Тому вплив на ціну BTC у короткостроковій перспективі очікується обмеженим, тоді як настрої щодо акцій майнерів (і те, як швидко зростає їхній коефіцієнт доходів від ШІ до доходів від майнінгу) можуть реагувати більш безпосередньо. У підсумку загальний ефект для BTC є нейтральним: можливий перетік коштів у папери, пов’язані з майнерами, а не прямий зсув тренду BTC.