比特幣礦工轉向AI數據中心，目標到2026年實現70% AI收入

隨著算力的經濟性改變，比特幣礦工正轉向AI資料中心。CoinShares 的報告估計，AI資料中心每kWh可創造約25美元收入，而比特幣挖礦約為每kWh 1美元左右；這種巨大的收入差距正在重塑礦工策略。 據報道，礦工已追逐超過700億美元的AI資料中心合約。報告預測，AI相關收入可能會從今年年初約佔礦工總收入的30%，提高到2026年年底最高約70%。德州的電力需求也顯示集中風險：2025年大型用電需求飆升至226GW，其中73%與AI有關。 交易案例包括 Core Scientific 與 CoreWeave 的12年託管協議，規模約200MW（含擴展選項）；IREN 在2025年第四季的AI雲端收入達1,730萬美元，並擁有10,900+台NVIDIA GPU；以及 TeraWulf 被報道的、已簽約的高性能運算（HPC）收入達128億美元。論點是：比特幣礦工已擁有電力接入、土地、冷卻與許可等資產——這些東西往往需要數年才能組起來。 交易者亦需留意執行風險。把挖礦基建轉為AI工作負載，需要針對GPU的散熱、網絡，並提供穩定運行（uptime）保證；而長期AI租約在租戶改變計劃時，可能造成「閒置資產（stranded asset）」風險。未來18個月，請追蹤每季的收入拆分，並以AI收入與挖礦收入的比率作為關鍵訊號，以判斷比特幣礦工的收入結構變化速度。 至於BTC本身，短期影響偏間接：礦工或會分散收入，但現貨比特幣的基本面預期不會立刻改變。