I miner di Bitcoin si spostano sull’IA mentre i contratti si avvicinano ai 100 miliardi di dollari

I miner di Bitcoin stanno riconvertendo l’energia e i siti collegati alla rete, passando dal mining di Bitcoin all’intelligenza artificiale e al calcolo ad alte prestazioni (HPC), dopo che l’halving del 2024 ha compresso i margini. I miner quotati hanno annunciato contratti legati all’IA per un valore stimato tra 70 e 100 miliardi di dollari. I clienti IA possono generare circa 1,5 milioni di dollari per megawatt all’anno, contro circa 500.000 dollari per il mining di Bitcoin. Tra gli accordi recenti figurano il contratto di 12 anni e 10,2 miliardi di dollari di Core Scientific con CoreWeave, per 590 megawatt; i ricavi HPC contrattualizzati di TeraWulf, pari secondo le stime a 12,8 miliardi di dollari; e l’accordo quinquennale di IREN con Microsoft, del valore di circa 9,7 miliardi di dollari, per servizi cloud basati su GPU. Anche Hut 8 ha ottenuto locazioni a lungo termine dal valore potenziale di diversi miliardi di dollari. Tuttavia, gran parte di questi ricavi resta prospettica. Su circa 4 gigawatt di capacità IA e HPC contrattualizzata, solo circa 550 megawatt generano ricavi, il che implica un utilizzo vicino al 14%. I ricavi annualizzati attuali sono stimati tra 1,1 e 1,5 miliardi di dollari. Dati precedenti del settore hanno inoltre mostrato che nove miner di Bitcoin quotati hanno speso 5,11 miliardi di dollari in attività di capitale nel primo semestre del 2026, dichiarando direttamente solo 341,2 milioni di dollari di ricavi da IA e HPC. La transizione potrebbe sottrarre circa 35 exahash al secondo ai miner quotati. Le società minerarie focalizzate sull’IA trattano a circa 12-13 volte le vendite future, contro 3,7-6 volte per i concorrenti focalizzati su Bitcoin. Gli operatori dovrebbero monitorare l’esecuzione dei progetti, la qualità creditizia degli affittuari, i finanziamenti, la disponibilità di energia e la trasformazione della capacità contrattualizzata in ricavi ricorrenti. I miner di Bitcoin potrebbero ottenere redditi con margini più elevati nel lungo periodo, ma i rendimenti nel breve termine restano subordinati alla costruzione e alla consegna ai clienti.