Górnicy bitcoina przenoszą się do AI, gdy wartość kontraktów zbliża się do 100 mld dolarów

Górnicy bitcoina przekierowują energię i obiekty podłączone do sieci z wydobycia bitcoina na sztuczną inteligencję i obliczenia wysokiej wydajności (HPC), ponieważ halving z 2024 roku ograniczył marże. Spółki wydobywcze notowane publicznie ogłosiły kontrakty związane z AI o szacunkowej wartości od 70 do 100 mld dolarów. Klienci AI mogą generować około 1,5 mln dolarów rocznie na megawat, w porównaniu z mniej więcej 500 tys. dolarów w przypadku wydobycia bitcoina. Najnowsze umowy obejmują 12-letni kontrakt Core Scientific z CoreWeave o wartości 10,2 mld dolarów na 590 megawatów; raportowane zakontraktowane przychody TeraWulf z HPC w wysokości 12,8 mld dolarów; oraz pięcioletnią umowę IREN z Microsoftem na usługi chmurowe oparte na GPU, wartą około 9,7 mld dolarów. Hut 8 również zabezpieczyła długoterminowe umowy leasingowe o wartości sięgającej kilku miliardów dolarów. Jednak znaczna część tych przychodów pozostaje potencjalna. Z około 4 gigawatów zakontraktowanej mocy dla AI i HPC przychody generuje zaledwie około 550 megawatów, co oznacza wykorzystanie na poziomie około 14%. Obecne przychody w ujęciu rocznym szacuje się na 1,1–1,5 mld dolarów. Wcześniejsze dane branżowe wykazały również, że dziewięciu publicznych górników bitcoina wydało 5,11 mld dolarów na aktywa kapitałowe w pierwszej połowie 2026 roku, raportując bezpośrednio jedynie 341,2 mln dolarów przychodów z AI i HPC. Transformacja może zmniejszyć moc obliczeniową publicznych górników o około 35 eksahaszów na sekundę. Spółki wydobywcze skoncentrowane na AI są wyceniane na około 12–13-krotność przyszłej sprzedaży, wobec 3,7–6-krotności w przypadku odpowiedników skoncentrowanych na bitcoinie. Inwestorzy powinni monitorować realizację projektów, wiarygodność kredytową najemców, finansowanie, dostępność energii oraz to, czy zakontraktowana moc przełoży się na powtarzalne przychody. Górnicy bitcoina mogą w długim terminie uzyskać przychody o wyższych marżach, ale krótkoterminowe stopy zwrotu nadal zależą od budowy i dostarczenia infrastruktury klientom.