Accordi da 90 miliardi di dollari dei miner di Bitcoin: limitazioni di energia e data center spingono alla diversificazione
Bernstein afferma che i miner di Bitcoin hanno annunciato accordi per 90 miliardi di dollari nel settore dell'IA e controllano più di 27 GW di capacità elettrica pianificata, con circa 3,7 GW collegati a quegli annunci. Il collo di bottiglia per le realizzazioni IA è l'accesso all'elettricità e le connessioni alla rete dei data center, non la fornitura di chip. Bernstein stima che la costruzione e l'interconnessione di nuovi data center per l'IA possano richiedere oltre quattro anni, e i ritardi nelle liste d'attesa delle utility possono allungarsi ancora di più.
Per i trader di crypto, il cambiamento chiave segue l'halving di Bitcoin del 2024. Con le ricompense per blocco ridotte, i miner si stanno orientando verso data center focalizzati sull'IA e sull'high-performance computing per diversificare i ricavi. Viene citata Soluna Holdings: i ricavi del primo trimestre sono aumentati del 58%, principalmente dall'hosting di data center, mentre la quota di ricavi dalla mining è diminuita.
IREN è un focus importante. I suoi accordi multimiliardari legati a Microsoft potrebbero rendere le operazioni di data center per l'IA la sua principale fonte di ricavi anziché il mining crypto. Con una regolamentazione più rigorosa e una crescente opposizione locale ai grandi data center, i vantaggi esistenti dei miner nell'accesso all'elettricità e nella prontezza dei siti potrebbero rafforzare la loro competitività rispetto ai nuovi entranti nell'infrastruttura IA.
In sostanza: la costruzione dell'infrastruttura IA potrebbe sostenere la diversificazione dei ricavi dei miner con effetti positivi a lungo termine, ma il prezzo del BTC dipenderà ancora dalle condizioni macro e dalla liquidità complessiva del mercato crypto.
Neutral
Questa notizia riguarda principalmente i miner che si diversificano nell'infrastruttura AI piuttosto che direttamente sulla domanda di BTC. Nel breve termine, il mercato potrebbe mostrare un certo supporto di sentiment verso azioni/token legati ai miner a causa del titolo sull'accordo AI da 90 miliardi di dollari e della narrativa “energia/infrastrutture”. Tuttavia, l'articolo sottolinea esplicitamente i ritardi nelle connessioni alla rete elettrica e che il prezzo del BTC dipende ancora dalla liquidità macro e crypto più ampia. Ciò rende probabile che l'impatto diretto su BTC sia limitato.
A lungo termine, se i colli di bottiglia legati all'energia e ai data center persistono per anni, i miner potrebbero sostenere la diversificazione dei ricavi e ridurre la dipendenza dai margini dell'era del halving, il che potrebbe indirettamente supportare l'appetito per il rischio verso l'ecosistema BTC. Ma gli stessi ritardi hanno due facce: potrebbero rallentare la tempistica della monetizzazione e impedire che le aspettative si trasformino in flussi di trading immediati per il BTC stesso.