Perjanjian $90B pelombong Bitcoin: Sempadan kuasa & pusat data mendorong pemelbagaian
Bernstein mengatakan pelombong Bitcoin telah mengumumkan perjanjian sektor AI bernilai $90 bilion dan mengawal lebih daripada 27 GW kapasiti elektrik yang dirancang, dengan kira-kira 3.7 GW berkaitan dengan pengumuman tersebut. Sekatan untuk pembinaan AI ialah akses elektrik dan sambungan grid pusat data, bukan bekalan cip. Bernstein menganggarkan pusat data AI baharu boleh mengambil masa lebih empat tahun untuk dibina dan disambungkan, dan kelewatan dalam barisan utiliti boleh meregang lebih lama.
Bagi peniaga kripto, perubahan utama mengikuti halving Bitcoin 2024. Dengan ganjaran blok yang dimampatkan, pelombong bergerak ke arah pusat data yang fokus AI dan pengkomputeran prestasi tinggi untuk memelbagaikan hasil. Soluna Holdings disebut: hasil suku pertama naik 58%, terutamanya dari hosting pusat data, manakala bahagian hasil daripada perlombongan jatuh.
IREN menjadi tumpuan utama. Perjanjian berbilion dolar yang berkaitan dengan Microsoft boleh menjadikan operasi pusat data AI sebagai aliran hasil utamanya dan bukannya perlombongan kripto. Dengan pengawalseliaan yang lebih ketat dan peningkatan penentangan tempatan terhadap pusat data besar, kelebihan sedia ada pelombong dalam akses elektrik dan kesediaan tapak boleh mengukuhkan daya saing mereka berbanding pesaing infrastruktur AI yang baru.
Kesimpulan: pembinaan infrastruktur AI mungkin menyokong pemelbagaian hasil pelombong dengan aliran panjang, tetapi harga BTC masih akan bergantung pada keadaan makro dan kecairan kripto yang lebih luas.
Neutral
Berita ini terutamanya mengenai pelombong yang mempelbagaikan ke infrastruktur AI dan bukannya secara langsung mengenai permintaan BTC. Dalam jangka pendek, pasaran mungkin menunjukkan sedikit sokongan sentimen bagi ekuiti/token berkaitan pelombong disebabkan tajuk perjanjian AI bernilai $90 bilion dan naratif “tenaga/infrastruktur”. Walau bagaimanapun, artikel itu dengan jelas menekankan kelewatan sambungan grid dan bahawa harga BTC masih bergantung pada kecairan makro dan kripto yang lebih luas. Itu menjadikan impak langsung ke atas BTC mungkin terhad.
Dalam jangka panjang, jika kesesakan pada tenaga dan pusat data berterusan selama bertahun-tahun, pelombong boleh mengekalkan pendapatan yang dipelbagaikan dan mengurangkan kebergantungan pada margin era halving, yang boleh secara tidak langsung menyokong selera risiko terhadap ekosistem BTC. Tetapi kelewatan yang sama boleh memberi kedua-dua kesan: ia mungkin melambatkan garis masa monetisasi dan menghalang jangkaan daripada berubah menjadi aliran dagangan segera untuk BTC itu sendiri.