ข้อตกลงมูลค่า 90 พันล้านดอลลาร์ของนักขุดบิตคอยน์: ข้อจำกัดด้านพลังงานและศูนย์ข้อมูลผลักดันให้กระจายความเสี่ยง
Bernstein ระบุว่าผู้ขุดบิตคอยน์ได้ประกาศข้อตกลงมูลค่า 90 พันล้านดอลลาร์ในภาค AI และควบคุมกำลังการผลิตไฟฟ้าที่วางแผนไว้มากกว่า 27GW โดยประมาณ 3.7GW เชื่อมโยงกับการประกาศเหล่านั้น คอขวดสำหรับการขยาย AI คือการเข้าถึงไฟฟ้าและการเชื่อมต่อศูนย์ข้อมูลกับกริด ไม่ใช่การจัดหาชิป Bernstein ประเมินว่าศูนย์ข้อมูล AI ใหม่อาจใช้เวลาสร้างและเชื่อมต่อเกินสี่ปี และความล่าช้าในคิวของผู้ให้บริการสาธารณูปโภคอาจยืดเยื้อออกไปอีก
สำหรับเทรดเดอร์คริปโต การเปลี่ยนแปลงสำคัญเกิดขึ้นหลังการฮาล์ฟวิ่งของบิตคอยน์ในปี 2024 เมื่อรางวัลบล็อกถูกบีบ ผู้ขุดกำลังมุ่งไปสู่ศูนย์ข้อมูลที่เน้น AI และการประมวลผลประสิทธิภาพสูงเพื่อกระจายรายได้ อ้างอิง Soluna Holdings: รายรับไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 58% ส่วนใหญ่มาจากการโฮสต์ศูนย์ข้อมูล ขณะที่สัดส่วนรายได้จากการขุดลดลง
IREN เป็นจุดสนใจหลัก ข้อตกลงมูลค่าหลายพันล้านที่เกี่ยวข้องกับ Microsoft อาจทำให้การดำเนินงานศูนย์ข้อมูล AI เป็นแหล่งรายได้หลักแทนการขุดสกุลเงินดิจิทัล ด้วยกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นและความคัดค้านในท้องถิ่นต่อศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ที่เพิ่มขึ้น ข้อได้เปรียบที่ผู้ขุดมีอยู่แล้วในการเข้าถึงไฟฟ้าและความพร้อมของไซต์อาจเสริมความสามารถในการแข่งขันเมื่อเทียบกับผู้เข้าใหม่
สรุป: การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจสนับสนุนการกระจายรายได้ของผู้ขุดในระยะยาว แต่ราคาบิทคอยน์ยังขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจมหภาคและสภาพคล่องของตลาดคริปโตโดยรวม
Neutral
ข่าวนี้กล่าวถึงการที่ผู้ขุดกระจายการลงทุนไปยังโครงสร้างพื้นฐาน AI เป็นหลัก ไม่ได้เกี่ยวกับความต้องการ BTC โดยตรง ในระยะสั้น ตลาดอาจแสดงการหนุนทางความรู้สึกต่อหุ้น/โทเค็นที่เกี่ยวข้องกับผู้ขุด เนื่องจากพาดหัวข่าวข้อตกลง AI มูลค่า 90 พันล้านดอลลาร์และแนวคิด “พลังงาน/โครงสร้างพื้นฐาน” อย่างไรก็ตาม บทความชี้ชัดถึงความล่าช้าในการเชื่อมต่อกริด และว่าราคาของ BTC ยังคงขึ้นกับสภาพคล่องมาโครและคริปโตโดยรวม ทำให้ผลกระทบโดยตรงต่อ BTC มีแนวโน้มจำกัด
ในระยะยาว หากคอขวดด้านพลังงานและศูนย์ข้อมูลยังคงอยู่เป็นปี ผู้ขุดอาจสามารถรักษาการกระจายรายได้และลดการพึ่งพากำไรในยุค halving ซึ่งอาจสนับสนุนทัศนคติรับความเสี่ยงต่อระบบนิเวศ BTC ในทางอ้อม แต่ความล่าช้าเหล่านี้ก็มีสองด้าน: อาจชะลอกรอบเวลาในการทำให้เกิดรายได้และทำให้ความคาดหวังไม่กลายเป็นกระแสการซื้อขายทันทีสำหรับ BTC เอง