Vente massive de Bitcoin : les mineurs ont dumpé plus de 32 000 BTC au T1 alors que le hashprice s'effondre
La vente de Bitcoin s'est intensifiée au T1 2026 lorsque de grandes sociétés de minage ont vendu plus de 32 000 BTC — probablement la plus grande liquidation trimestrielle de BTC jamais enregistrée. Ce montant dépasse déjà le total net vendu au cours des quatre trimestres de 2025, bien que certaines divulgations du T1 restent incomplètes.
Parmi les principaux vendeurs figurent MARA, CleanSpark, Riot Platforms, Cango, Core Scientific et Bitdeer. La plupart ont réduit leurs avoirs en BTC alors que l'économie du minage s'est resserrée en début d'année.
Le déclencheur est la pression sur la rentabilité. Le hashprice est proche des niveaux historiquement bas (bas des 30$ par PH/s). Pour les mineurs disposant d'équipements plus anciens ou de coûts d'électricité élevés, conserver du BTC devient moins viable. Cette pression est renforcée par une difficulté de réseau plus élevée (environ 10x par rapport à 2021) et la réduction de la récompense par bloc en 2024, après qu'une période post-interdiction en Chine (après 2021) ait poussé le hashrate à la hausse.
Contraste clé par rapport à l'année dernière : en 2024, les mineurs auraient ajouté environ 17 593 BTC et porté les avoirs combinés au-dessus de 100 000 BTC. Aujourd'hui, la vague de ventes de Bitcoin ressemble à des périodes de stress antérieures, dépassant les ~20 000 BTC vendus publiquement par des mineurs au T2 2022 après le choc Terra/Luna.
Conclusion trading : une pression de vente soutenue des mineurs peut accroître la vente spot à court terme et le risque de volatilité, même si le prix du BTC est plus élevé que dans les cycles précédents. Surveillez les sorties des mineurs vers les exchanges et l'évolution des réserves pour confirmation, en particulier à l'approche du récit autour du halving.
Bearish
Cette nouvelle est baissière pour le BTC lui-même car la vente de Bitcoin rapportée implique des liquidations de BTC liées aux mineurs, exceptionnellement importantes et concentrées. De grands flux de vente de BTC provenant de mineurs peuvent augmenter l'offre spot immédiate et amplifier la volatilité à court terme, surtout lorsque la rentabilité du minage est compressée et que moins de mineurs sont incités à conserver du BTC.
Court terme : les traders doivent s'attendre à un risque accru de pression à la baisse autour des fenêtres de vente alors que les mineurs convertissent des BTC pour couvrir leurs coûts d'exploitation. Surveiller les flux entrants vers les exchanges et les tendances des réserves des mineurs devrait permettre de voir si la vente persiste ou s'estompe.
Long terme : si la contrainte de rentabilité persiste (hashprice bas, difficulté élevée et environnement post-réduction de récompense), un approvisionnement continu des mineurs pourrait peser sur la reprise même après la capitulation. Toutefois, si les coûts se normalisent ou si la demande rattrape, les schémas historiques suggèrent que la vente peut finalement s'épuiser et que la liquidité peut s'améliorer — l'impact dépend donc de la capacité de la tendance de vente du Bitcoin à s'inverser après les rapports majeurs et la narration du halving.