Penjualan besar Bitcoin: penambang melepas lebih dari 32.000 BTC di Q1 saat hashprice merosot
Penjualan Bitcoin meningkat pada Q1 2026 saat perusahaan penambangan besar menjual lebih dari 32.000 BTC — kemungkinan likuidasi BTC kuartalan terbesar dalam catatan. Jumlah ini sudah melebihi total bersih BTC yang dijual sepanjang empat kuartal 2025, meskipun beberapa pengungkapan Q1 belum lengkap.
Penjual teratas termasuk MARA, CleanSpark, Riot Platforms, Cango, Core Scientific, dan Bitdeer. Sebagian besar mengurangi kepemilikan BTC saat ekonomi penambangan menjadi lebih ketat di awal tahun.
Pemicu utamanya adalah tekanan profitabilitas. Hashprice berada di dekat titik terendah historis (di kisaran awal $30 per PH/s). Bagi penambang dengan armada yang lebih tua atau biaya listrik lebih tinggi, menyimpan BTC menjadi kurang layak. Tekanan ini diperburuk oleh kenaikan kesulitan jaringan (sekitar 10x dibanding 2021) dan pengurangan hadiah blok 2024, setelah era pelarangan di China pasca-2021 mendorong hashrate naik.
Kontras kunci dibanding tahun lalu: pada 2024, penambang dilaporkan menambah sekitar 17.593 BTC dan mendorong total kepemilikan di atas 100.000 BTC. Kini, gelombang penjualan Bitcoin menyerupai periode stres sebelumnya, melampaui ~20.000 BTC yang dijual penambang publik pada Q2 2022 setelah guncangan Terra/Luna.
Intisari trading: tekanan jual berkelanjutan dari penambang bisa menambah tekanan jual spot jangka pendek dan risiko volatilitas, meski harga BTC lebih tinggi daripada siklus sebelumnya. Awasi aliran keluar penambang ke bursa dan tren cadangan untuk konfirmasi, terutama menjelang narasi halving yang akan datang.
Bearish
Berita ini bearish untuk BTC itu sendiri karena penjualan Bitcoin yang dilaporkan melibatkan likuidasi BTC yang digerakkan oleh penambang dalam jumlah besar dan terkonsentrasi. Aliran penjualan BTC dari penambang yang besar dapat meningkatkan pasokan spot segera dan memperkuat volatilitas jangka pendek, terutama ketika profitabilitas penambangan ditekan dan lebih sedikit penambang yang termotivasi untuk menahan BTC.
Jangka pendek: pedagang harus mengharapkan risiko tekanan turun yang meningkat di sekitar jendela penjualan saat penambang mengonversi BTC untuk menutupi biaya operasional. Memantau arus masuk ke bursa dan tren cadangan penambang kemungkinan akan menunjukkan apakah penjualan berlanjut atau mereda.
Jangka panjang: jika tekanan profitabilitas tetap (hashprice rendah, kesulitan tinggi, dan lingkungan pasca-pengurangan hadiah), pasokan berkelanjutan dari penambang dapat membebani pemulihan bahkan setelah kapitulasi. Namun, jika biaya menormalkan atau permintaan mengejar, pola historis menunjukkan penjualan pada akhirnya bisa habis dan likuiditas dapat membaik—jadi dampaknya tergantung pada apakah tren penjualan Bitcoin berbalik setelah pelaporan besar dan narasi halving.